20260728-光大证券-两融每周观察_融资余额四周连降_4页_576kb

两融市场每周观察总结（20260720-20260724）

核心内容

本周，两融市场整体呈现震荡分化态势。融资余额连续第四周下降，周降幅达909.64亿元，全市场两融余额下降890.50亿元，时点余额为2.69万亿元。其中，融资余额为2.67万亿元，融券余额则小幅增长19.14亿元至213.33亿元。

主要观点

市场表现

• 指数走势：全周上证指数上涨1.33%，深证成指上涨0.49%，创业板指上涨1.52%，市场整体呈震荡上行趋势。
• 成交额变化：日均成交额为2.50万亿元，较上期下降0.14万亿元，显示市场活跃度有所降低。
• 融资买入占比：融资买入额占A股成交额的均值为8.64%，较上期增长0.15%，说明融资需求略有回升。

行业层面

• 融资净流入行业：31个申万一级行业中，仅2类行业实现融资净买入，分别是煤炭、美容护理、轻工制造、环保、交通运输，其中煤炭净买入额最高，为3.49亿元。
• 融资净流出行业：其余29个行业均出现融资净偿还，净偿还额排名前五的行业为电子、机械设备、电力设备、通信、基础化工。

个股层面

• 融资净买入标的：个股层面，融资净买入标的占比由上期的23%增长至30%，表明市场对部分个股的看好情绪有所增强。
• 净买入超5亿个股：上周有3只个股融资净买入超过5亿元。
• 净偿还超5亿个股：有18只个股融资净偿还超过5亿元，其中2只个股净偿还额超过20亿元。

关键信息

• 融资余额：本周融资余额下降909.64亿元，时点余额为26,666.03亿元。
• 融券余额：本周融券余额增长19.14亿元，时点余额为213.33亿元。
• 两融余额：全市场两融余额下降890.50亿元，时点余额为26,879.36亿元。
• 行业分布：融资净流入行业集中在资源类与消费类，而电子、机械设备等传统行业融资净偿还压力较大。
• 个股表现：市场对部分优质个股信心增强，融资净买入标的数量增加，但仍有较多个股面临融资净偿还压力。

数据来源

• 数据统计区间：20260720-20260724
• 数据来源：Wind

风险提示

• 融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者需充分考虑杠杆性交易风险与自身风险承受能力。
• 股市存在不确定性，投资需谨慎。

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