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电子行业周报总结（2022年7月16日）

核心内容概述

本周电子行业整体表现疲软，申万电子行业指数下跌 4.81%，弱于上证指数（-3.81%）和沪深300指数（-4.07%）。行业细分板块普遍下跌，其中 模拟芯片设计板块跌幅高达13.55%，对市场信心形成一定拖累。尽管汽车、光伏等下游市场增长强劲，但市场对下半年复苏的预期因疫情波动受到削弱，影响了整体行业表现。电子行业虽门类众多，但与居民消费意愿相关的板块仍面临较大压力，未来整体复苏仍需依赖消费类需求的回暖。

主要观点

• 行业整体下行：电子行业本周继续回落，表现弱于大盘，市场情绪受到疫情波动影响。
• 疫情拖累复苏预期：多地疫情缓慢回升，削弱了市场对下半年消费电子复苏的信心。
• 下游市场表现分化：汽车、光伏等市场增长强劲，但其表现已基本符合市场预期，对行业提振作用有限。
• 消费电子需求仍是关键：尽管其他领域增长显著，但电子行业整体上升仍需消费类需求逐步恢复。
• 部分公司表现突出：个别个股表现较好，如 天津普林（+29.92%）、奥海科技（+26.46%）、福蓉科技（+23.89%），而 卓胜微（-20.28%）、富满微（-16.76%）、振邦智能（-16.22%） 等则跌幅较大。

关键信息

市场一周表现

• 申万电子行业指数：本周下跌 4.81%
• 上证指数：下跌 3.81%
• 沪深300指数：下跌 4.07%
• 子板块表现：
  • 模拟芯片设计板块：下跌 13.55%
  • 集成电路封测板块：下跌 6.77%
  • 半导体设备板块：下跌 6.72%
• 估值情况：
  • 面板、集成电路封测、其他电子板块市盈率较低，分别为 11.78倍、16.84倍、21.87倍
  • 半导体设备、LED、半导体材料板块市盈率较高，分别为 104.67倍、64.53倍、57.70倍

行业动态

• IC Insights：2021年全球Fabless销售额占比达 34.8%，创历史新高。
• 美光日本工厂断电：7月8日发生意外断电，对行业影响有限，预计第三季度 DRAM价格环比下跌10%。
• SEMI报告：2022年全球半导体制造设备销售额预计达 1175亿美元，同比增长 14.7%；2023年预计增至 1208亿美元。
• 台积电财报：2022年第二季度营收约 新台币5341.4亿元，同比增长 43.5%，净利润增长 76.4%。
• 乘联会数据：6月零售销量达 53.1万辆，同比增长 130.5%，新能源渗透率已达 27.3%，比亚迪销量近65万辆，成为新能源汽车领军企业。

电子产业链数据

• 中国台湾地区前十大半导体供应商：6月营收环比整体下降 5%，但部分公司如 联电、世界先进 等略有增长。
• 台积电：6月营收环比下降 5%，为 175.9十亿新台币
• 联发科：6月营收环比下降 2%
• 联咏：6月营收环比大幅下降 26%
• 行业整体表现：下游市场如汽车电子、光伏电子仍具备较强韧性，支撑行业基本盘。

公司动态

• TCL科技：2022年半年度净利润预计为 6.5亿元-7.5亿元，同比下降 89%-90%
• 复旦微电：发布2021年度权益分派公告，每股派发现金红利 0.065元
• 中京电子：2022年半年度净利润亏损 2000万元-3000万元，同比下降 120.80%-131.20%
• 京泉华：拟设立全资子公司，注册资本 3000万元，经营范围包括电源产品及电子变压器等
• 北方华创：2022年半年度净利润预计为 7.1379亿元-8.0689亿元，同比增长 130%-160%

风险提示

• 疫情波动程度超过预期
• 通胀影响超过预期
• 市场复苏进度不及预期

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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分析师声明

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