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瑞达期货晨会纪要观点总结（2024年6月12日）

※财经概述※

1. 国内政策：

   • 国家主席习近平在中央深改委会议上强调完善现代企业制度和科技创新环境。
   • 商务部等九部门联合发布跨境电商出口指导意见，提出培育主体、金融支持及国际物流体系建设等措施。
   • 经济运行延续回升向好趋势，消费逐步恢复，重点领域政策显效。

2. 国际经济：

   • 世界银行上调全球和美国经济增长预期，主要逻辑系美国经济强劲表现。
   • 美联储降息预期调整，因非农就业数据超预期，美联储点阵图暗示年内降息空间缩减。

※股指国债※

1. 股指期货：

   • A股指数分化：上证跌0.76%，深证、创业板上涨。
   • 抑制因素：外部美元走强、内部企业盈利预期波动。
   • 建议：多头关注3000点支撑，或考虑跨品种套利组合（多IC/IM空IH/IF）。

2. 国债期货：

   • 国债期债同步上行，收益率普遍下行。
   • 货币市场宽松，银行间资金充裕但出口、外需支撑有限。
   • 美联储降息预期调整，美债收益率曲线筑底。

※农产品※

• 豆类：美豆支撑增强，国内豆粕库存攀升，短期供需矛盾突出。
• 棕榈油：产量回升但出口削弱对价格支撑，库存拐点尚不明确。
• 玉米淀粉：玉米价格趋稳，淀粉库存累积压力显现。
• 生猪鸡蛋：供需格局扰动，猪肉供应担忧缓解，鸡蛋消费疲软。
• 工业品：棉花、白糖价格受供需及政策影响分化，油脂库存增加压制价格。

※化工品※

• 原油：国际原油反弹受政策预期和地缘冲突驱动，国内成品油需求淡季谨慎。
• 燃料油沥青：炼厂开工回落，需求恢复缓慢，库存增加抑制上涨空间。
• 甲醇塑料：供应回升叠加需求淡季，价格重心下移，建议区间操作。

※有色黑色※

• 贵金属：美元走强抑制金价反弹，降息预期调整带来利率曲线扰动。
• 铜铝锌：内需政策预期降温，外需韧性尚存，技术面呈现震荡偏弱格局。
• 铁矿螺纹：钢厂亏损缩窄引发钢价下行，对期货构成支撑压力。

※重点关注事件※

• 今日（6月）：美国5月CPI数据公布，5月非农就业修正数据公布。
• 周四（美联储会议后）：美联储利率决议前市场利率预期调整。
• 5月制糖期结束，国内糖产量同比增加。

策略总结：当前市场呈现分化格局，大宗商品核心逻辑以宏观政策预期博弈、供需短期松动为主。建议投资者聚焦资金面与库存数据，利用技术工具控制震荡风险。（注：内容仅摘录纪要观点，不代表任何投资建议）

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