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豆粕行业报告摘要

一、行情回顾与操作建议

• 今日外盘：美豆期货主力合约偏弱，USDA调整年度供需报告，下调25/26年度单产预期至53蒲式耳，且出口项下调至16.35亿蒲，低于市场预期，反映对中国采购信心下降。
• 国内豆粕表现：受外盘下跌影响，国内豆粕价格偏弱运行，短期可能有调整；后续关注中国进口美豆实际数据，若采购加强价格可能回升，否则将回归区间震荡。
• 今日数据：豆粕主力合约豆粕2601收跌1.14%，豆粕2603和2605分别收跌0.46%和0.39%。

二、行业要闻

• USDA作物生长报告：截至11月16日，美国大豆收割率为95%，低于去年同期。
• 民间出口商数据：近期向中国出口79.2万吨大豆。
• 巴西大豆产量预测：产量预期下调至1.777亿吨，高于前一年度。

三、数据概览

• 附图形显示豆粕出厂价格波动、基差、不同期限合约价差变化及汇率走势，反映价格结构与市场预期关系。

要点总结

• 本轮美豆价格利多基本出尽，国内豆粕短期偏弱运行，主力合约成交活跃但空头增仓较少。
• 市场关注点转向中国实际进口数据，若采购支持将带动豆粕价格回升，否则震荡为主。

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