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策略摘要

铁矿2409

• 短期（一周内）：震荡偏强，关注MA5一线支撑，预计延续偏强运行态势，但上行高度受需求增量受限及供应高位运行影响，需谨慎乐观。
• 中期（两周至一月）：震荡偏强，受钢厂复产、铁水产量和进口矿耗用增加支撑，但利多因素趋弱，需求步入淡季，警惕供应过剩和政策调控风险。

行情驱动逻辑

1. 需求端：钢厂复产推升需求，铁水产量创年内新高，钢需小幅改善给予矿价强支撑；但钢材利润收缩且进入淡季，需关注需求边际变化。
2. 供应端：港口矿石到货升至年内高位，海外供应平稳，国内矿山生产虽有收缩但减量有限，整体供应维持高位。
3. 情绪与基本面：乐观情绪主导，但矿石基本面并无实质性改善，高价或引发政策调控风险，需关注成材表现对矿价的影响。

⚠️投资风险提示

• 需求扩张空间受限，供应过剩风险待观察；
• 宏观环境变化和政策调控风险需警惕。

免责声明
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