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LPG市场分析总结（2024年5月23日）

核心内容概述

2024年5月23日，LPG（液化石油气）市场整体呈现成本下跌、震荡偏弱的走势。PG2406主力合约昨日收盘价为4,744元/吨，跌幅1.06%；夜盘收盘价为4,732元/吨，跌幅0.25%。PG2407合约昨日收盘价为4,718元/吨，跌幅0.23%；夜盘收盘价为4,692元/吨，跌幅0.55%。整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明确方向。

基本面分析

期货价格与成交量

• PG2406：昨日收盘价4,744元/吨，日跌幅1.06%；夜盘收盘价4,732元/吨，夜盘跌幅0.25%。
• PG2407：昨日收盘价4,718元/吨，日跌幅0.23%；夜盘收盘价4,692元/吨，夜盘跌幅0.55%。
• 成交量：PG2406昨日成交74,435手，较前日减少12,939手；PG2407昨日成交29,618手，较前日增加6,280手。
• 持仓量：PG2406昨日持仓35,292手，较前日减少12,002手；PG2407昨日持仓28,025手，较前日增加1,942手。

价差分析

• 广州国产气对06合约价差：昨日为386元/吨，前日为335元/吨。
• 广州进口气对07合约价差：昨日为456元/吨，前日为405元/吨。

产业链价格数据

• PDH开工率：本周为75.0%，上周为75.01%，环比小幅增长1.46%。
• MTBE开工率：本周为66.3%，上周为65.5%，环比增长0.8%。
• 烷基化开工率：本周为43.4%，上周为46.8%，环比下降3.4%。

行业新闻

1. 5月22日成交价：

   • 珠三角地区国产气成交价为5050-5120元/吨。
   • 珠三角地区进口气成交价为5160-5230元/吨。

2. 沙特CP预期：

   • 6月份丙烷预期价格为566美元/吨，较前一日下跌6美元/吨；丁烷预期价格为561美元/吨，同样下跌6美元/吨。
   • 7月份丙烷预期价格为549美元/吨，丁烷预期价格为544美元/吨，均保持稳定。

主要观点与建议

• 供应端：美国LPG产量维持在历史高位，库存累积背景下出口量预计环比增加，但运费回落，巴拿马运河拍卖费降至110-130万美金高位，对成本支撑有所减弱。中东地区伊朗运力偏紧，5月出货量环比下降，但其他国家仍有现货销售空间，整体供应仍偏宽松。
• 需求端：PDH开工率上周升至75.01%，本周预计小幅上升，因丙烷价格下跌带动PDH装置利润边际修复，部分检修装置提前复产。烷基化开工率略有下降，MTBE开工率上升，显示需求端存在结构性变化。
• 市场走势：盘面利空已出尽，暂无进一步下行空间。随着丙烷需求提振，预计市场走势将维持震荡偏强。

风险提示

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• 投资决策需基于自身风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场存在不确定性，价格波动可能较大，投资需谨慎。

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