20231105-德邦证券-海外策略月报_鲸落_科技升_13页_1mb

总结

核心结论

报告分析当前海外市场，避险情绪缓和，市场预期切换频繁，导致资产价格波动加大。美股连续上涨，10年期美债收益率从5%高位回落至4.57%。建议关注科技龙头和生物科技板块的投资机会。考虑到地缘政治和通胀风险，市场波动可能反复。

关键因素

• 美债供需改善：财政部借款规模低于预期，政府关门危机得到缓解。
• 经济数据软化：非农就业减少，ISM PMI回落，表明美国经济驱动力减弱。
• 地缘政治缓和：巴以冲突影响边际减弱，中美关系呈现积极信号，促进风险情绪退潮。

配置建议

建议投资纳斯达克指数、恒生科技和生物科技相关ETF，捕捉全球科技和医疗领域的增长潜力。

风险提示

需警惕海外通胀反弹超预期、全球经济景气不及预期或地缘政治局势升级带来的市场波动。