每周財富管理策略總結
核心內容概覽
本週財富管理策略報告涵蓋了股票、債券、貨幣市場及商品市場的表現與走勢預測，並提供投資者相關的配置建議與風險提示。重點分析了港股與美股的走勢、亞洲債券的投資吸引力、市場數據與技術分析，以及重點板塊與概念股的表現。
市場走勢總結
美股走勢
- 美股三大指數輕微向上，表現穩定。
- 道指一周升約 0.66%，報 51,202 點
- 標指一周升約 0.65%，報 7,431 點
- 納指一周升約 0.70%，報 25,888 點
港股走勢
- 恒指上周曾創年內低位，週五收報 24,718 點，全周累跌 0.98%
- 國指週跌 0.74%，科指週跌 3.75%
- 恒指曾跌至 23,999 點，創出年內新低
- 短期預期若下跌，可能考驗 24,200 點水平
商品市場表現
- 紐約期油按周下跌 6.25%，收報 84.88 美元
- 紐約期金按周下跌 2.90%，收報 4,238.80 美元
市場數據與技術分析
美國經濟數據
- 美國 5 月最終需求 PPI 按月上升 1.1%，按年上升 6.5%
- 扣除食品和能源的 PPI 按月上升 0.4%，按年上升 4.9%
日本央行政策
- 日本央行加息 0.25 厘，將基準利率上調至 1 厘，為 1995 年以來最高水平
亞洲債券配置吸引力
- 美伊和談未明，債市孳息率小幅上揚
- 香港按證公司新發數碼債券創紀錄，總額約 120 億港元，超額認購一倍
- 亞洲及新興市場債券投資價值上升，因高收益潛力與穩定貨幣環境
重點板塊與概念股
内地乳業
- 原奶產能持續下跌，顯示價格回升契機
- 原奶價格有望在下半年緩慢回升，對乳業龍頭企業有正面影響
- 值得關注的概念股：蒙牛乳業（2319.HK）
本周走勢前瞻
- 内地將公佈 5 月 Swift 人民幣在全球支付中佔比
- 美國將公佈聯儲局議息結果及 5 月核心零售銷售月率等數據
每週最受歡迎基金表現
| 基金名稱 |
1個月回報 |
年初至今回報 |
2025年回報 |
2024年回報 |
2023年回報 |
2022年回報 |
2021年回報 |
3年標準差 |
| 富達中國焦點基金 |
-3.6 |
-7.7 |
26.4 |
8.2 |
-6.5 |
-2.8 |
-4.2 |
20.2 |
| 安聯神洲A股基金 |
4.3 |
21.7 |
41.9 |
8.1 |
-23.5 |
-35.7 |
-0.7 |
23.1 |
| 摩根太平洋科技基金 |
11.8 |
60.6 |
40.0 |
8.2 |
14.4 |
-38.9 |
-12.2 |
28.1 |
| 宏利環球半導體機會基金 |
17.0 |
99.6 |
30.2 |
8.7 |
16.0 |
-20.7 |
24.2 |
38.7 |
| 貝萊德中國基金 |
-2.0 |
1.9 |
23.4 |
15.7 |
-12.1 |
-31.5 |
-15.0 |
21.2 |
| 光大英明之選環球股票基金 |
-2.9 |
10.1 |
NA |
NA |
NA |
NA |
NA |
NA |
債券市場表現
投資評級債券
| 發行人 |
票息(%) |
到期日 |
積極回報 |
1周 |
1個月 |
3個月 |
到期孳息率 |
�贖回孳息率 |
| 渣打集團 |
7.767 |
2028 |
A3 / BBB+ |
+0.096 |
-0.192 |
-0.751 |
5.205 |
3.669 |
| 中國平安保險海外 |
2.85 |
2031 |
Baa2 / N/A |
+0.453 |
+0.503 |
-0.739 |
4.503 |
NA |
| 腾讯控股 |
3.925 |
2038 |
A1 / A+ |
+0.374 |
+0.660 |
-0.175 |
4.870 |
4.904 |
| 汇丰控股 |
6.332 |
2044 |
A3 / A- |
+1.054 |
+1.716 |
+1.079 |
5.628 |
5.571 |
| M&G 投資 |
5.56 |
2055 |
Baa1 / BBB |
+1.084 |
+2.632 |
+0.975 |
7.880 |
6.059 |
非投資評級債券
| 發行人 |
票息(%) |
到期日 |
積極回報 |
1周 |
1個月 |
3個月 |
到期孳息率 |
�贖回孳息率 |
| 福特汽車 |
4.346 |
2026 |
Ba1 / BBB- |
+0.064 |
+0.102 |
+0.159 |
1.750 |
-1.071 |
| 新濠博亞 |
5.625 |
2027 |
Ba3 / BB- |
+0.013 |
-0.016 |
+0.093 |
4.435 |
-9.442 |
| 希捷科技 |
5.75 |
2034 |
Ba3 / NR |
-0.286 |
-0.755 |
-0.747 |
5.464 |
5.450 |
| 軟銀集團 |
6.25 |
2028 |
Ba2u / BB+ |
+0.213 |
+0.668 |
+0.248 |
5.041 |
4.869 |
| 日產汽車 |
4.345 |
2027 |
Ba2 / BB- |
+0.179 |
+0.270 |
+0.401 |
4.387 |
4.398 |
無評級債券
| 發行人 |
票息(%) |
到期日 |
積極回報 |
1周 |
1個月 |
3個月 |
到期孳息率 |
�贖回孳息率 |
| 新鴻基公司 |
5 |
2026 |
N/A / N/A |
-0.010 |
-0.001 |
-0.007 |
-0.665 |
NA |
| 首創置業 |
7.15 |
2028 |
N/A / N/A |
+0.114 |
+0.294 |
+0.714 |
5.625 |
5.557 |
| 資本策略地產 |
10.5 |
2028 |
N/A / N/A |
+0.246 |
-0.285 |
-0.175 |
8.195 |
9.042 |
| 新鴻基公司 |
6.75 |
2029 |
N/A / N/A |
-0.003 |
+0.023 |
+0.137 |
6.091 |
NA |
| 新加坡航空 |
3.375 |
2029 |
N/A / N/A |
+0.317 |
+0.314 |
-0.428 |
4.112 |
4.163 |
貨幣市場走勢
- 加拿大央行將利率維持於 2.25 厘不變，為連續第 5 次按兵不動，加元創年內新低
- 歐洲央行加息 0.25 厘，結果符合市場預期，將通脹預期上調至 3%（2026 年）及 2.3%（2027 年）
- 美元兌加元上週收報 1.3988
- 歐元兌美元上週收報 1.1568
主要貨幣表現
| 貨幣對 |
現價 |
五天變化 |
一個月變化 |
年初至今變化 |
一年變化 |
| 美元/港元 |
7.8355 |
0.0% |
0.1% |
0.7% |
-0.2% |
| 歐元/美元 |
1.1568 |
0.4% |
-1.5% |
-1.5% |
-0.1% |
| 英鎊/美元 |
1.3406 |
0.5% |
-1.0% |
-0.5% |
-1.5% |
| 美元/日圓 |
160.24 |
0.0% |
1.7% |
2.3% |
11.7% |
| 澳元/美元 |
0.7047 |
0.0% |
-2.7% |
5.6% |
7.9% |
| 紐元/美元 |
0.5833 |
0.6% |
-2.0% |
1.3% |
-3.9% |
| 美元/加元 |
1.3988 |
0.4% |
2.1% |
1.9% |
2.8% |
| 美匯指數 |
99.747 |
-0.3% |
1.5% |
1.4% |
1.9% |
本周策略
- 亞洲及新興市場債券投資價值提升，建議投資者考慮跨區域、跨信評配置
- 短期債券與浮動利率工具可提升組合的防守能力
- 配置策略應配合利率與貨幣走勢，以實現收益與風險平衡
風險披露與免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約
- 投資涉及本金風險，包括市場風險、信貸風險、利率風險及匯率風險
- 保證金交易與杠杆式外匯交易風險極高，可能導致虧損超過初始投入
- 本報告不承擔因使用其內容而產生的任何法律責任
- 所有數據與分析均來自第三方，光大證券國際不對其準確性作出保證
- 投資者應自行評估風險並諮詢專業財務意見
資料來源
- 彭博
- 光大證券國際
- 截至 2026 年 6 月 15 日
附註
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