> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每周財富管理策略總結 ## 核心內容概覽 本週財富管理策略報告涵蓋了股票、債券、貨幣市場及商品市場的表現與走勢預測，並提供投資者相關的配置建議與風險提示。重點分析了港股與美股的走勢、亞洲債券的投資吸引力、市場數據與技術分析，以及重點板塊與概念股的表現。 --- ## 市場走勢總結 ### 美股走勢 - 美股三大指數輕微向上，表現穩定。 - 道指一周升約 0.66%，報 51,202 點 - 標指一周升約 0.65%，報 7,431 點 - 納指一周升約 0.70%，報 25,888 點 ### 港股走勢 - 恒指上周曾創年內低位，週五收報 24,718 點，全周累跌 0.98% - 國指週跌 0.74%，科指週跌 3.75% - 恒指曾跌至 23,999 點，創出年內新低 - 短期預期若下跌，可能考驗 24,200 點水平 ### 商品市場表現 - 紐約期油按周下跌 6.25%，收報 84.88 美元 - 紐約期金按周下跌 2.90%，收報 4,238.80 美元 --- ## 市場數據與技術分析 ### 美國經濟數據 - 美國 5 月最終需求 PPI 按月上升 1.1%，按年上升 6.5% - 扣除食品和能源的 PPI 按月上升 0.4%，按年上升 4.9% ### 日本央行政策 - 日本央行加息 0.25 厘，將基準利率上調至 1 厘，為 1995 年以來最高水平 ### 亞洲債券配置吸引力 - 美伊和談未明，債市孳息率小幅上揚 - 香港按證公司新發數碼債券創紀錄，總額約 120 億港元，超額認購一倍 - 亞洲及新興市場債券投資價值上升，因高收益潛力與穩定貨幣環境 --- ## 重點板塊與概念股 ### 内地乳業 - 原奶產能持續下跌，顯示價格回升契機 - 原奶價格有望在下半年緩慢回升，對乳業龍頭企業有正面影響 - 值得關注的概念股：蒙牛乳業（2319.HK） --- ## 本周走勢前瞻 - 内地將公佈 5 月 Swift 人民幣在全球支付中佔比 - 美國將公佈聯儲局議息結果及 5 月核心零售銷售月率等數據 --- ## 每週最受歡迎基金表現 | 基金名稱 | 1個月回報 | 年初至今回報 | 2025年回報 | 2024年回報 | 2023年回報 | 2022年回報 | 2021年回報 | 3年標準差 | |----------|-----------|--------------|------------|------------|------------|------------|------------|------------| | 富達中國焦點基金 | -3.6 | -7.7 | 26.4 | 8.2 | -6.5 | -2.8 | -4.2 | 20.2 | | 安聯神洲A股基金 | 4.3 | 21.7 | 41.9 | 8.1 | -23.5 | -35.7 | -0.7 | 23.1 | | 摩根太平洋科技基金 | 11.8 | 60.6 | 40.0 | 8.2 | 14.4 | -38.9 | -12.2 | 28.1 | | 宏利環球半導體機會基金 | 17.0 | 99.6 | 30.2 | 8.7 | 16.0 | -20.7 | 24.2 | 38.7 | | 貝萊德中國基金 | -2.0 | 1.9 | 23.4 | 15.7 | -12.1 | -31.5 | -15.0 | 21.2 | | 光大英明之選環球股票基金 | -2.9 | 10.1 | NA | NA | NA | NA | NA | NA | ### 債券市場表現 #### 投資評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極回報 | 1周 | 1個月 | 3個月 | 到期孳息率 | �贖回孳息率 | |--------|--------|--------|----------|-----|-------|-------|------------|------------| | 渣打集團 | 7.767 | 2028 | A3 / BBB+ | +0.096 | -0.192 | -0.751 | 5.205 | 3.669 | | 中國平安保險海外 | 2.85 | 2031 | Baa2 / N/A | +0.453 | +0.503 | -0.739 | 4.503 | NA | | 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | A1 / A+ | +0.374 | +0.660 | -0.175 | 4.870 | 4.904 | | 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | A3 / A- | +1.054 | +1.716 | +1.079 | 5.628 | 5.571 | | M&G 投資 | 5.56 | 2055 | Baa1 / BBB | +1.084 | +2.632 | +0.975 | 7.880 | 6.059 | #### 非投資評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極回報 | 1周 | 1個月 | 3個月 | 到期孳息率 | �贖回孳息率 | |--------|--------|--------|----------|-----|-------|-------|------------|------------| | 福特汽車 | 4.346 | 2026 | Ba1 / BBB- | +0.064 | +0.102 | +0.159 | 1.750 | -1.071 | | 新濠博亞 | 5.625 | 2027 | Ba3 / BB- | +0.013 | -0.016 | +0.093 | 4.435 | -9.442 | | 希捷科技 | 5.75 | 2034 | Ba3 / NR | -0.286 | -0.755 | -0.747 | 5.464 | 5.450 | | 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | Ba2u / BB+ | +0.213 | +0.668 | +0.248 | 5.041 | 4.869 | | 日產汽車 | 4.345 | 2027 | Ba2 / BB- | +0.179 | +0.270 | +0.401 | 4.387 | 4.398 | #### 無評級債券 | 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極回報 | 1周 | 1個月 | 3個月 | 到期孳息率 | �贖回孳息率 | |--------|--------|--------|----------|-----|-------|-------|------------|------------| | 新鴻基公司 | 5 | 2026 | N/A / N/A | -0.010 | -0.001 | -0.007 | -0.665 | NA | | 首創置業 | 7.15 | 2028 | N/A / N/A | +0.114 | +0.294 | +0.714 | 5.625 | 5.557 | | 資本策略地產 | 10.5 | 2028 | N/A / N/A | +0.246 | -0.285 | -0.175 | 8.195 | 9.042 | | 新鴻基公司 | 6.75 | 2029 | N/A / N/A | -0.003 | +0.023 | +0.137 | 6.091 | NA | | 新加坡航空 | 3.375 | 2029 | N/A / N/A | +0.317 | +0.314 | -0.428 | 4.112 | 4.163 | --- ## 貨幣市場走勢 - 加拿大央行將利率維持於 2.25 厘不變，為連續第 5 次按兵不動，加元創年內新低 - 歐洲央行加息 0.25 厘，結果符合市場預期，將通脹預期上調至 3%（2026 年）及 2.3%（2027 年） - 美元兌加元上週收報 1.3988 - 歐元兌美元上週收報 1.1568 ### 主要貨幣表現 | 貨幣對 | 現價 | 五天變化 | 一個月變化 | 年初至今變化 | 一年變化 | |--------|-----|----------|------------|--------------|----------| | 美元/港元 | 7.8355 | 0.0% | 0.1% | 0.7% | -0.2% | | 歐元/美元 | 1.1568 | 0.4% | -1.5% | -1.5% | -0.1% | | 英鎊/美元 | 1.3406 | 0.5% | -1.0% | -0.5% | -1.5% | | 美元/日圓 | 160.24 | 0.0% | 1.7% | 2.3% | 11.7% | | 澳元/美元 | 0.7047 | 0.0% | -2.7% | 5.6% | 7.9% | | 紐元/美元 | 0.5833 | 0.6% | -2.0% | 1.3% | -3.9% | | 美元/加元 | 1.3988 | 0.4% | 2.1% | 1.9% | 2.8% | | 美匯指數 | 99.747 | -0.3% | 1.5% | 1.4% | 1.9% | --- ## 本周策略 - 亞洲及新興市場債券投資價值提升，建議投資者考慮跨區域、跨信評配置 - 短期債券與浮動利率工具可提升組合的防守能力 - 配置策略應配合利率與貨幣走勢，以實現收益與風險平衡 --- ## 風險披露與免責聲明 1. 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約 2. 投資涉及本金風險，包括市場風險、信貸風險、利率風險及匯率風險 3. 保證金交易與杠杆式外匯交易風險極高，可能導致虧損超過初始投入 4. 本報告不承擔因使用其內容而產生的任何法律責任 5. 所有數據與分析均來自第三方，光大證券國際不對其準確性作出保證 6. 投資者應自行評估風險並諮詢專業財務意見 --- ## 資料來源 - 彭博 - 光大證券國際 - 截至 2026 年 6 月 15 日 --- ## 附註 - 本報告僅供光大證券國際客戶使用 - 如需進一步資料，可訪問公司網站：[https://www.ebshkfg.com/tc/research-wealthManagement](https://www.ebshkfg.com/tc/research-wealthManagement) - 分析員：伍禮賢、湯麗鴻 - 保險部分由陳政生（IA:4517）提供 --- ## 版權與保密聲明 - 本報告版權歸光大證券國際所有 - 禁止未經授權的轉載、分發或使用 - 本資料為保密資料，僅供接收方使用 --- *總字數：約 998 字*