20250527-中国光大证券国际-每周财富管理策略_11页_1mb

2025年5月27日光大證券國際報告重點摘要：

港股：北水流入規模減少，恒指連續六周上揚後遇阻於24,000點，技術面上守於4月以來上升軌。恒指週漲11%至23,601點，國指週漲14%至8,583點，科指週跌0.7%至5,246點。市場關注美國債息走勢及港股成交量能否配合大市。

基金：避險情緒升溫推動金價上揚，標普500指數週漲5.3%，納指週跌2.1%。美國商務部4月新屋銷售上升10.9%，日本CPI按年升3.6%。穆迪將美國主權信用評級從AAA降至AA1，前景展望穩定。新世界發展未贖回345億美元永續債，6月16日起票息率將從6.15%升至10.1%。

債券：美延遲提升歐盟關稅，特朗普與歐盟貿易談判延長至7月9日。美元債券市場表現分化，渣打集團、中國平安、騰訊控股等債券價格微幅波動。新興市場債券中，福特汽車、新濠博亞、軟銀集團等票息及價格變化需留意。

貨幣市場：澳洲央行減息0.25%至3.85%（兩年低位），澳元兌美元週五收報0.6488。離岸人民幣創半年新高至7.167，週五收報7.1726。美國兩年期國債孳息率微跌至3.99%，十年期跌4基點至4.509%。

保險：保費融資模式受市場關注，透過貸款支付保費可降低資金壓力。香港銀行同業拆息持續走低，信貸成本下降提升該策略吸引力。但需注意利率風險、匯率風險、違約風險及保單回報潛在波動。五家保險公司宣佈儲蓄壽險計劃，最低保障比率80%-105%不等，融資方案詳見產品條款。

市場展望：建議關注美國PCE物價指數及輝達季績，研判債息走勢對港股的影響。國際油價處於歷史低位，或對企業營運成本形成支撐。新世界發展若未於6月16日前贖回永續債，可能影響再融資談判。

風險提示：投資者應評估自身財務狀況，選擇信譽良好的機構。保費融資可能導致本金損失，尤其需注意利率上漲、匯率波動及保單回報不確定性。市場數據僅供參考，歷史表現不代表未來收益，投資決策需謹慎評估。

附表摘要：列舉主要股指及匯率波動、債券孳息率變化，以及保險產品融資比例與保障水平，強調數據的假設性與參考價值。