20181126-国开证券-机械设备行业重大事件点评_美国欲进一步加强出口管制_自主可控XIA重要性凸显_5页_1020kb

美国欲进一步加强出口管制，自主可控重要性凸显

核心内容概述

美国商务部工业与安全局（BIS）近日提出一项针对14个关键技术和相关产品的出口管制框架方案，涵盖生物技术、人工智能（AI）和机器学习技术、数据分析、量子信息和传感技术、增材制造、机器人、脑机接口等前沿领域。该方案正处于意见征询阶段，尚未实施具体限制，但其信号表明美国正进一步收紧对高科技领域的技术封锁。

主要观点

• 美国技术封锁的背景
  美国长期通过技术封锁手段维护其在高科技领域的全球领先地位。自2002年起，美国高科技产品出口逆差持续扩大，2017年达到1103.84亿美元。2017年，美国对中国高科技产品出口达356.53亿美元，占其高科技产品出口总额的10.40%，显示出中美之间在高科技领域的贸易摩擦加剧。

• 美国对华战略竞争意图明确
  随着第四次工业革命的到来，全球各国纷纷出台技术发展战略，如德国工业4.0、美国再工业化、日本再兴战略、韩国制造业创新3.0等。美国将中国视为战略竞争对手，通过加征关税、限制直接投资、出口管制等手段遏制中国高科技产业的崛起。

• 自主可控成为关键路径
  中国为应对技术封锁，提出了《中国制造2025》战略，聚焦新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、节能与新能源汽车等十大领域。为减少对国外技术的依赖，自主可控成为我国高科技产业发展的必然选择。具备进口替代能力的新兴子行业，如机器人、锂电设备、半导体设备，具有较大的中长期投资机会。

关键信息

• 拟管制技术领域
  14个关键技术领域包括：

  • 生物技术
  • 人工智能（AI）和机器学习技术
  • 位置、导航和定时（PNT）技术
  • 微处理器技术
  • 先进的计算技术
  • 数据分析技术
  • 量子信息和传感技术
  • 物流技术
  • 增材制造（3D打印）
  • 机器人
  • 脑机接口
  • 高超音速空气动力学
  • 先进材料
  • 先进监控技术

• 行业投资逻辑

  • 工业强基工程：旨在突破关键基础材料和核心零部件的瓶颈，部分领域已实现技术突破，具备进口替代能力。
  • 消费市场优势：中国是机器人、新能源汽车、集成电路等关键产业的全球最大消费市场，具备推动前沿技术产业化的潜力。

风险提示

• 锂电设备：因下游产品价格下滑，行业盈利能力可能受到冲击。
• 机器人：低端产能过剩，存在市场竞争加剧风险。
• 贸易战升级：可能引发市场波动和投资风险。
• 二级市场波动：国内外市场风险需引起重视。

投资评级

• 行业评级：强于大市
• 股票投资评级：
  • 短期：中性
  • 长期：未明确，但强调关注具备进口替代潜力的行业。

分析师简介

崔国涛，北京理工大学工学学士，对外经济贸易大学经济学硕士，拥有证券投资咨询执业资格，现任国开证券研究部行业研究员。其研究观点基于专业理解，力求独立、客观和公正。

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