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中州國際研究部 - 港股晨報摘要

市場概覽

恒指近日反覆回升至近18，900點水平。美國聯儲局持續維持高利率且暗示減息可能性，但市場對抗通脹情緒猶存。中國方面，政策風險（反壟斷法、監管）與內房債務問題仍在消化中，人民銀行維持房貸及流動資金利率不變。地緣政治局勢（巴以衝突、俄烏戰況）持續影響市場情緒。

公務員:

• 恒指全日收報18,964點，升幅23.0%。
• 國企指數上升24.1%；恒生科技指數收報3,962點，升0.4%。
• A股表現分化，上證微幅上漲，深成指下跌0.6%。
• 美股指數呈現不同反應，道指升0.32%，標普500近乎持平，納指微跌。

熱門ETF與原油

原油價格受美聯儲維持高利率消息打壓，跌幅約1-1.3%。對應ETF投資者需留意油價走勢。

ETF模擬組合

• 港股精選模擬組合：涵蓋多個行業，包含高增長、防守和穩定派息型股票，分散風險（共10支股票）。
• 美股精選模擬組合：同樣涵蓋多樣化股票，重視分散投資及風險管理。

中銀香港(2388HK)點評

業績：該行Q1淨經營收入增16.8%，經營溢利大增21.5%，顯示財務狀況改善。净息差上升，資產、存款、貸款均有增長，減值準備亦增加**。估值**：截至5月13日股價2,510元，市值約2,654億港元，市帳率0.80倍（低於近10年均值0.93倍），股息率約6.66%，評級「未評級」。

新股資訊

中州國際發布5月新上市新股信息，包括：

• 邁富時(2556)：軟件服務行業，招股本額大，市場熱度中性。
• 泓盈(2529)：物管企業，規模偏小。已獲上市聆訊的潛在新股如 盛禾生物、圓心科技等亦有涉及。

美元債情況

投資級别：整體維持穩定。
高收益級别：部分出現流出，反映對沖基金獲利了結。碧桂園債信風險猶存。