20201020-大越期货-动力煤早报_10页_730kb

报告摘要

本报告为2020年10月20日大越期货投资咨询部发布的大宗商品动力煤早报，旨在分析动力煤市场近期走势及未来趋势，提供投资参考建议。

基本面分析：
- 全国重点电厂库存为8841万吨，库存可用天数28天，为历史同期最高水平。
- 电厂日耗为302万吨，处于季节性低点。
- 大秦线秋检导致调入量有限，库存累库乏力，仍维持低位。
- 随着季节变化，日耗预计将在未来企稳回升。
价格走势：
- 港口现货价格微跌，整体趋势中性。
- 冷冬预期增强，冬季需求支撑较强，对煤价形成一定支撑。
- 主产区供应缓慢恢复，但整体供应仍偏紧。
基差与盘面分析：
- 现货价格为611元/吨，11合约基差为20.4元/吨，盘面贴水偏多。
- 20日均线走平，收盘价收于均线之下，显示盘面偏空。
库存数据：
- 秦皇岛港口煤炭库存为506万吨，环比增加2万吨。
- 六大电数据停止更新，对市场判断产生偏空影响。
主力持仓：
- 主力合约净空，空头持仓减少，显示市场偏空情绪。
结论与建议：
- 在冷冬预期下，冬季需求支撑较强，但主产区供应尚未完全恢复。
- 港口煤价进入红色区间，政策端压力逐渐显现。
- 内蒙鄂尔多斯地区将按核定产能增加10%的供应量以保供保价。
- 近期坑口煤价有所走弱，陕西大矿价格陆续下行，部分煤矿因前期涨幅过大出现价格回吐。
- 港口现货价格出现滞涨，市场情绪偏谨慎。