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格林大华股指期货早报总结（20221202）

核心内容概述

本报告主要分析了2022年12月2日股指期货市场的走势及影响因素，涵盖国内外经济动态、市场表现、操作建议与风险提示等内容。整体来看，市场在美联储鸽派声明及国内政策支持下有所回暖，但需警惕海外经济下行压力与货币政策不确定性带来的风险。

主要观点

市场表现

• 股指走势：中证1000指数上涨68点至6558点，中证500指数上涨30点至6186点，上证指数上涨14点至3165点，沪深300指数上涨42点至3895点，科创50指数上涨9点至1009点。
• 板块轮动：软件ETF、互联网50ETF、食品饮料ETF等涨幅居前；房地产ETF、中药ETF、旅游ETF等跌幅居前。
• 板块趋势：食品饮料、电信运营、信息安全、软件服务、信创指数等板块表现强势，而酒店餐饮、煤炭、运输服务、供销社、保险指数等板块表现疲软。

国内政策支持

• 11月以来，国家发展改革委多次召开会议，推动政策性开发性金融工具项目落地，预计2023年基建投资将继续平稳较快增长，全年同比增速有望超过10%。
• 11月新基金发行规模达1234.07亿元，是10月的两倍有余，权益类与固收类基金均有所增长，显示市场信心有所恢复。

海外经济与政策

• 美国10月职位空缺数降至1033.4万个，低于9月水平，显示加息周期对劳动力市场产生抑制作用。
• 美国住房市场持续冷却，租金指数连续第三个月下降，未来或进一步走低，若新租约通胀率持续下降，住房服务通胀率有望在2023年下降。
• 美国经济进入下行期，美联储可能继续加息，对全球市场形成压力。

投资建议

• 策略：传统指数搭台，新兴产业板块轮动。
• 重点板块：光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。
• 指数偏好：含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。

关键信息

利多因素

• 国内宽信用政策逐步落地
• 金融支持房地产的16条措施出台
• 海外资本向中国转移趋势增强

利空因素

• 俄乌战争持续，地缘政治风险未消
• 美联储可能继续加息，对市场形成压力
• 美国经济进入下行周期，可能拖累全球市场

风险因素

• 货币政策边际收紧的不确定性

总结

整体来看，当前市场在美联储鸽派政策及国内政策支持下呈现温和上涨趋势，但需关注海外经济疲软与美联储加息预期对市场情绪的压制。国内新兴产业板块如光伏、芯片、信创等仍具备较强的中长期增长潜力，建议投资者关注传统指数的支撑作用，同时把握新兴产业板块的轮动机会。同时，需警惕货币政策收紧及地缘政治风险对市场带来的不确定性。