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股指期货日度数据跟踪总结（2025-11-18）

一、指数走势

2025年11月17日，场内指数多数下跌。上证综指收于3972.03点，下跌0.46%；深成指数收于13202.0点，下跌0.11%；中证1000指数微涨0.27%，中证500指数持平，沪深300指数下跌0.65%，上证50指数下跌0.87%。成交量方面，上证综指成交8057.33亿元，深成指成交11050.58亿元，显示市场活跃度较高。

二、板块涨跌对指数影响

• 中证1000指数：计算机、国防军工、电子等板块拉动上涨；家用电器、有色金属、医药生物等板块压制指数。
• 中证500指数：电子、计算机、国防军工等板块拉动；有色金属、非银金融、医药生物等板块向下。
• 沪深300指数：非银金融、银行、电力设备等板块向下拉动。
• 上证50指数：食品饮料等板块向上拉动；非银金融、银行、有色金属等板块向下。板块对指数的拉动贡献基于Wind数据计算。

三、股指期货基差分析

股指期货主力合约基差普遍为负，反映期货贴水情况：

• IM合约基差：IM00-21.95，IM01-118.56，IM02-352.6，IM03-581.2，贴水幅度扩大。
• IC合约基差：IC00-16.93，IC01-90.6，IC02-268.85，IC03-470.92，基差为负。
• IF合约基差：IF00-4.62，IF01-20.83，IF02-48.63，IF03-89.89，贴水相对温和。
• IH合约基差：IH00-0.69，IH01-5.36，IH02-7.48，IH03-13.7，基差极低，贴水不明显。

四、股指期货换月点数差与成本

换月交易点数差显示月间价差较大，基差折算年化开仓成本较高：

• IM、IC、IF、IH合约的月间点数差涉及换月成本，例如IM00-01点数差约-70点，反映菲利普斯曲线效应显著，增加对冲成本。
• 具体成本计算基于主力合约基差和点数差（如IM、IC、IF、IH的开仓成本百分比），表明换月需考虑成本因子。
• 开仓成本年度化计算显示，贴水时买期现套利成本较高，换月操作风险与收益平衡。