20251126-华宝期货-煤焦_盘面弱势震荡_关注供应变化_1页_193kb

煤焦市场分析总结

市场表现

焦煤期货价格延续弱势震荡，01合约期价夜盘下挫，05合约持仓转移，弱交割逻辑拖累近月合约，贴水现货运行。现货市场部分区域煤价回调，焦炭经历4轮提涨后暂稳运行。

供应动态

海关总署数据：2024年10月炼焦煤进口环比下降3.03%，同比增加；1-10月进口总量降幅5.16%，蒙古焦煤进口受假期影响短暂下滑，11月复通量预期高位（含2000车通关传闻），澳大利亚焦煤进口增幅明显。

需求分析

国内精煤产量平稳，10月日均铁水产量环比微减，同比增加，反映钢厂利润收缩需求承压。入冬淡季铁水趋弱，原料需求下滑预期强化市场疲软。

观点摘要

短期市场维持弱势，蒙煤通关高点及政策冲击叠加，期价贴水现货震荡。长期关注钢厂高炉开工率波动与国内煤矿复产情况。

风险提示

需跟踪11月口岸实际通关量与复产兑现可能性。