20251225-华宝期货-煤焦_煤矿年底减量_盘面延续震荡_1页_193kb

煤焦市场总结

核心内容

2025年12月25日发布的报告分析了煤焦市场的近期走势与基本面情况。报告指出，煤焦期货价格在昨日呈现震荡运行，夜盘高开低走，波动较大。现货市场方面，山西地区优质主焦煤价格保持稳定，而焦炭价格在钢厂完成第三轮提降后有所回落，下游企业可能在价格下跌后出现补库行为。

市场动态

• 煤矿减量：本周煤矿存在月底减量动作，导致原煤和精煤产量环比分别下降5.4万吨和1.8万吨。
• 库存累积：原煤和精煤库存分别累计4.2万吨和10.1万吨，显示供应端库存压力持续。
• 需求疲软：高炉铁水产量上周降至226.55万吨，环比下降2.65万吨，同比下降2.86万吨，表明需求端仍处于下滑趋势。
• 进口情况：海关数据显示，11月我国炼焦煤进口量为1073.15万吨，环比增长1.31%，但同比下降12.72%。2025年1-11月累计进口1.05亿吨，同比减少668.7万吨，降幅5.99%。
• 蒙煤进口：11月蒙焦煤进口量达624.41万吨，环比增长16.38%，同比增长19.65%。12月蒙煤通关量保持高位，口岸监管区以增库为主。

主要观点

• 价格走势：近期市场情绪有所回暖，煤焦价格出现阶段性反弹。
• 基本面支撑：尽管价格有所反弹，但基本面仍偏弱势，缺乏持续支撑。
• 供需矛盾：供应端库存持续累积，而需求端持续疲软，导致市场整体交投不活跃。

后期关注与风险因素

• 钢厂高炉开工变化：需密切关注钢厂高炉开工率的变化，这将直接影响焦炭和炼焦煤的需求。
• 煤矿复产情况：煤矿是否复产以及复产节奏将对市场供应产生重要影响。
• 市场情绪：虽然近期市场情绪有所改善，但若基本面未能有效改善，价格反弹可能难以持续。

总结

综上所述，当前煤焦市场在价格上出现短暂反弹，但基本面依然偏弱，供需矛盾尚未缓解。市场参与者需关注钢厂开工率和煤矿复产情况，以判断后续价格走势。整体来看，市场仍处于震荡状态，短期内缺乏明确方向。