20221103-浙商证券-金融工程点评_金股增强组合月度观点及调仓结果_8页_652kb

金融工程点评总结

核心内容概述

本报告为浙商证券研究所于2022年11月3日发布的“金股增强组合月度观点及调仓结果”，主要分析了11月高胜率分析师推荐金股的数量变化、行业分布情况以及金股增强组合的表现。报告还提供了相关投资评级说明和法律声明，强调模型预测与实际投资的差异性，并提醒投资者注意风险。

主要观点

1.1 市场整体观点

• 11月券商金股组合中，推荐成功率大于80%的分析师仅推荐了1支金股。
• 胜率较高的分析师对10月份市场预期较为谨慎，显示出对市场不确定性的一种保守态度。

1.2 优势行业观点

• 申万一级行业中，交通运输、有色金属、公用事业等板块被高胜率分析师推荐数量有所增加。
• 汽车、银行、基础化工等板块的推荐数量则有所下降。
• 通信、基础化工、传媒、轻工制造等板块仍无高胜率团队推荐。

金股增强组合表现

2.1 累计收益对比

• 自2020年4月1日以来，金股增强组合累计收益为123.65%，高于券商金股综合指数的72.19%。
• 组合的累计超额收益为51.46%，显示出较强的相对表现。

2.2 2022年表现

• 2022年1月1日至2022年11月3日期间，金股增强组合累计收益率为-16.70%。
• 相对券商金股综合指数，组合的超额收益为2.17%，表明在整体市场下跌背景下仍保持一定优势。

金股增强组合成分

3.1 11月金股增强组合成分明细

表1和表2列出了11月金股增强组合的详细成分，包含证券代码、简称、所属行业及推荐成功率（不含当月）。以下是部分关键成分：

投资评级说明

• 投资评级基于证券相对于沪深300指数的6个月内涨跌幅：

  • 买入：涨跌幅 > +20%
  • 增持：涨跌幅 +10% ~ +20%
  • 中性：涨跌幅 -10% ~ +10%
  • 减持：涨跌幅 < -10%

• 行业评级基于行业指数相对于沪深300指数的6个月内涨跌幅：

  • 看好：涨跌幅 > +10%
  • 中性：涨跌幅 -10% ~ +10%
  • 看淡：涨跌幅 < -10%

风险提示

• 本报告基于历史数据建模推算，未来实际情况存在不确定性，与模型推测结果可能存在偏差。
• 投资者应根据自身情况独立评估，不应仅依赖报告中的投资评级做出决策。
• 报告不构成投资建议，亦不承担因此产生的任何法律责任。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的真实性、准确性及完整性做任何保证。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用本报告的风险需自行承担。

结论

11月金股增强组合在整体市场波动中表现出一定的抗跌能力，其超额收益为2.17%，在多个行业中表现突出，尤其在交通运输、有色金属、公用事业等板块有较多推荐。然而，部分高景气赛道如汽车、基础化工等推荐数量下降，反映出分析师对相关行业的谨慎态度。投资者在参考本报告时，需结合自身情况综合判断。