20250318-金石期货-豆粕生猪_现货成交回暖_连粕震荡反弹_5页_726kb

豆粕与生猪市场总结

一、核心内容概览

1. 期货市场表现

• 豆粕：DCE豆粕01合约下跌，05合约上涨0.41%，09合约上涨0.40%。
• 生猪：DCE生猪01合约上涨0.21%，05合约上涨0.74%，09合约上涨0.82%。
• 美豆：CBOT美豆主力合约下跌0.20%，收于1015美分/蒲式耳。

2. 现货市场动态

• 豆粕：张家港现货价格下跌1.46%，至3380元/吨。
• 菜粕：南通现货价格持平，为2630元/吨。
• 生猪：河南现货价格下跌3.88%，至14005元/吨。

3. 基差情况

• 豆粕基差：下跌11.59%，至473元/吨。
• 菜籽粕基差：上涨57.14%，至-44元/吨。
• 生猪基差：下跌4.65%，至615元/吨。

二、主要观点

1. 豆粕市场

• 期货震荡：DCE豆粕主力合约M05围绕2900元/吨窄幅波动，反弹遇阻。
• 现货疲软：张家港现货价格下跌，但远月基差成交放量，刺激中下游采购。
• 库存增加：全国油厂豆粕库存大幅上升，显示终端需求偏弱。
• 进口成本：巴西大豆进口成本价下跌，阿根廷上涨，美豆进口成本价上涨，显示市场对巴西大豆的偏好增强。
• 巴西天气：天气交易窗口缩窄，产量基本定型，支撑巴西大豆贴水走强。

2. 生猪市场

• 价格震荡：生猪期货价格整体上涨，但现货价格下跌，显示市场供需博弈。
• 供应压力：重点养殖企业出栏量小幅上涨，屠宰量增加，市场供大于求。
• 需求预期：随着气温升高，猪肉需求将进入淡季，对猪价形成下行压力。
• 价格走势：预计未来生猪价格将震荡偏弱运行，需关注出栏节奏和消费需求变化。

三、关键信息

1. 行情数据

• 豆粕：
  • DCE豆粕01合约：2992元/吨，下跌0.43%
  • DCE豆粕05合约：2907元/吨，上涨0.41%
  • DCE豆粕09合约：3003元/吨，上涨0.40%
• 生猪：
  • DCE生猪01合约：13985元/吨，上涨0.21%
  • DCE生猪05合约：13705元/吨，上涨0.74%
  • DCE生猪09合约：14205元/吨，上涨0.82%
• 美豆：CBOT主力合约收于1015美分/蒲式耳，下跌0.20%

2. 主产区天气

• 巴西：中东部天气总体良好，南部地区作物生长环境恶劣，但零星降雨有助于缓解压力。
• 阿根廷：天气干燥，预计对大豆产量形成一定压力。

3. 行业要闻

• 豆粕库存：全国主要油厂豆粕库存68.3万吨，环比增加15.20%，同比增加27.62%。
• 豆粕成交：3月17日成交总量30.795万吨，其中现货成交8.95万吨，基差成交22.7万吨。
• 大豆压榨：美国2月大豆压榨量为1.7787亿蒲，环比下降11.2%，同比减少4.5%。
• 巴西收获进度：截至3月13日，巴西大豆收获完成70%，较前一周提高9%。
• 美国对华出口：美国对华大豆出口检验量达42.0243万吨，占当周总量的64.99%。
• 大豆进口库存：全国进口大豆港口库存环比减少8.293万吨，至751.142万吨。

四、市场分析与策略建议

1. 豆粕

• 短期走势：国内连粕维持区间震荡，CBOT大豆维持窄幅震荡。
• 策略建议：关注远月基差成交，华北、华东、广东地区远月基差价格较低，可考虑滚动补库。

2. 生猪

• 短期走势：生猪期货价格震荡偏强，但现货价格承压。
• 策略建议：警惕下旬集中出栏及需求淡季对猪价的下行影响，建议关注养殖端出栏节奏及二次育肥情况。

五、风险提示

• 市场走势受供需变化、天气、贸易政策及宏观经济影响较大，建议投资者密切关注相关动态，谨慎操作。

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