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核心观点总结

策略与先进制造组

• 国家税务总局推广了境外旅客购物离境退税“即买即退”政策，允许境外旅客购物时直接领取退税款，无需离境后再办理。
• 在中美关税战升级（美方提高对华加征关税）背景下，此政策可能吸引美国客户来华从事代购，提振免税和大型商贸企业业绩。
• 石英砂行业因对美进口替代显著受益，公司如石英股份和菲利华等的业绩有望改善。2024年中国高纯石英砂进口依赖美国企业，但国产替代机会增强。
• 汽车市场数据表明，新能源乘用车销量大幅增长，3月零售同比增长380%，自主品牌份额上升，利好国内汽车零部件产业链发展。

消费组

• 海天味业2024年实现收入269亿元，净利润634亿元，增长率双双超过100%。第四季度收入和净利润同比增长显著，得益于渠道扩张和成本优化。
• 中炬高新2024年总收入552亿元，净利润大幅增长，源于美味鲜销售和土地征收。公司董事会改组及股权激励优化了治理结构，但渠道压力仍限制盈利释放。
• 风险因素包括市场需求下降、竞争加剧和公司治理变化等，可能导致实际表现低于预期。

报告整体强调政策利好和行业机遇，但注意投资风险。仅供分析参考。