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晨会纪要总结（2018年3月29日）

【核心内容】

本次晨会纪要涵盖了中国国内政策动态、行业要闻、全球市场表现、资金流向、山西证券策略建议及山西经济与个股动态等内容，整体反映出政策利好与市场波动并存、行业分化明显、资金流动受市场情绪影响、部分企业面临挑战与机遇。

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【主要观点】

1. 政策动态

• 增值税改革：从2018年5月1日起，制造业等行业增值税税率从17%降至16%，交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等从11%降至10%。同时，统一小规模纳税人标准，提升至500万元。
• 设立国家融资担保基金：旨在缓解小微企业和“三农”融资难题，首期募资不低于600亿元。
• 规范金融机构资管业务：通过统一监管标准，促进资管业务规范发展。
• 建立金融审判体系：设立上海金融法院，提高金融审判专业化水平。
• 深化自贸区改革：推动广东、天津、福建自贸区进一步开放，提升政府治理水平。

2. 行业要闻

• 铝价下跌：铝价半年内下跌超22%，市场缺乏利好支撑，价格或阶段性见底。
• 国产大飞机首飞：C919首飞成功，推动军工航天产业进口替代进程。
• 油价上调：国内油价年内第三次上涨，汽油每吨上调170元，柴油每吨上调165元。
• 铁路煤炭运输：2月份全国铁路煤炭发运量同比增长13.5%，反映能源需求稳定。

3. 全球市场表现

• 美国股市：震荡收低，道指、标普、纳指均下跌。
• 欧洲股市：在防御股带动下上扬。
• 亚太股市：集体走弱，A股、港股、日股、韩股均下跌，A股创近10个月新低。

4. 资金流向

• 市场整体流出：沪深两市净流出238.28亿元。
• 行业资金流向：仅有公用事业行业资金净流入，材料、信息技术、可选消费等流出明显。
• 个股资金流向：创业环保、北信源、航天信息等净流入，中国平安、比亚迪、京东方A等净流出。

5. 山西证券策略建议

• 短期建议：关注医药、大飞机、芯片等国产替代板块。
• 中期主线：涨价主线（建材、化工、钢铁、造纸）、行业景气度提升（民航、工程机械、新能源汽车）、“价值蓝筹&资金偏好”（大金融、医药）。
• 市场分析：受美股下跌影响，A股表现不佳，投资者信心不足，需耐心等待企稳。

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【关键信息】

6. 山西经济动态

• 易地搬迁任务：山西今年将完成“十三五”剩余15.93万贫困人口易地搬迁任务。
• 电动汽车充电设施：计划到2020年实现县域全覆盖，保障出行无忧。

7. 个股动态

• 嘉化能源：2017年业绩创新高，超额兑现并购承诺。
• 任元林举牌瑞丰高材：持股比例达10%，构成二度举牌。
• 鹏博士管理层变动：引入鼎晖投资后，调整管理层引发市场关注。
• 华昌达债务解决：实控人拟转让1.79亿股股票以解决30亿元债务问题。

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【融资与发行信息】

8. 新股发行

• 振德医疗（732301）：3月29日申购，发行价19.82元。
• 伯特利（732596）：3月28日申购，发行价15.1元。
• 长城科技（732897）：3月28日申购，发行价17.66元。

9. 债券与基金发行

• 债券发行：包括国开债、农发债、专项债、城投债等，发行量和票面利率各有不同。
• 基金发行：多只混合型基金和QDII基金本周发行，如易方达恒信定期开放债券、南方成安优选混合、工银新经济美元/人民币等。

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【限售股解禁】

10. 本周限售股解禁

• 解禁家数：50家。
• 解禁股数合计：420,494.83万股。
• 解禁市值合计：6,931,537.83万元。
• 解禁股份类型：主要包括首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份、股权激励限售股份等。

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【免责声明】

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