20180329-中国银河国际证券-港股晨报_18页_1mb

港股市场总结

核心内容

1. 市场波动性增强：受贸易战影响，环球股市波动性上升，标普波动指数VIX升至23.02，港股波动性亦随之增强。
2. 港股走势：恒指受制于31,700点，若回调需关注二月底部的29,129点支撑；国指受阻于13,000点，若失守则下一步支持位为11,679点。
3. 稳健投资建议：建议关注业务稳定、派息率高的中石化（386.HK）和经营现金流健康的银河娱乐（27.HK）。
4. 新股上市：泓盈控股（1735.HK）今日上市。

主要观点

• 中石化：2017年全年收入达2.36万亿港元，股东应占溢利512.44亿元人民币，派息比率高达118%，股息率10.48厘，估值合理，值得关注。
• 银河娱乐：业务稳定，受贸易战影响较小，近期收购永利渡假村股权，预计中场业务表现良好，未来盈利可期。
• 美股表现：道指微跌0.04%，标普500跌0.29%，纳指跌0.85%，科技股波动较大。
• 商品市场：黄金、原油价格下跌，美国原油库存增加对油价形成压力，金价因美元走强而下跌。
• 汇率波动：美元/人民币上涨0.24%，美元/日圆微升0.02%，欧罗/美元下跌0.02%，英镑/美元微升0.00%。
• 行业表现：多个行业出现股价波动，部分股票表现突出，如善乐国际、佳源国际控股等，而部分股票如宝积资本、星辰通信等表现疲软。

关键信息

大盘策略

• 港股走势：恒指可能反弹，但需警惕回调风险，若跌破29,129点则需关注其支撑位。
• 投资建议：近期宜投资稳健增长的中资股，如中石化和银河娱乐。

港媒财经要闻

• 信报：恒指下跌768点，科技股表现不佳，亚马逊股价下跌。
• 经济日报：腾讯总裁刘炽平减持，港家庭负债占GDP比率创新高。
• 明报：比亚迪发布盈警，中电信EBITDA超预期。
• 星岛日报：中信加快开设麦当劳，蒙牛首季销售增长。

环球市场摘要

• 美股表现：道指微跌0.04%，标普500跌0.29%，纳指跌0.85%，科技股波动较大。
• 商品市场：黄金、原油价格下跌，美国原油库存增加对油价形成压力，金价因美元走强而下跌。

商品市场摘要

• 油价：下跌约1%，因美国原油库存意外增加。
• 金价：下跌1.4%，因美元反弹。

今日焦点

• 中石化：业务稳定，派息率高，盈利增长，未来有望受益于油价上涨。
• 银河娱乐：业务稳定，收购永利渡假村股权，中场业务表现良好，预计未来盈利可期。

风险要素

• 中石化：面临汇兑风险和煤炭成本上涨。
• 银河娱乐：受季节性因素影响，派息政策可能变化。

银河国际港股研究报告摘要

• 威胜集团：业绩符合预期，潜在分拆为股价催化剂，维持买入评级。
• 中国中车：业绩低于预期，但毛利率有望扩张，维持买入评级。
• 广深铁路：业绩符合预期，盈利有望增长，维持买入评级。
• 绿城服务：业绩增长，但毛利率下降，长期看好其增长潜力。
• 周生生：盈利增长，但同店销售下滑，维持买入评级。
• 中怡国际：盈利增长，受益于供给侧改革，维持正面看法。
• 金川国际：盈利增长，铜钴产量增加，有望受益于市场变化。

异动股

• 上涨股票：善乐国际、佳源国际控股、华侨城（亚洲）、昊海生物科技、石四药集团。
• 下跌股票：宝积资本、星辰通信、普甜食品、浙江永安、汇安智能。

行业股价升跌

• 上涨行业：部分股票如周生生、中国中车、广深铁路等表现良好。
• 下跌行业：多数行业股票下跌，如中石化、中国石油、中国神华能源等。

除净备忘录

• 天安：第二次中期息20港仙。
• 海港企业：第二次中期息56港仙。
• 永利地产发展：末期息2港仙。
• 保诚：第二次中期息32.5便士。

美国预托证券表现

• 汇丰控股：ADR收盘价47.73美元，港股收盘价74.00港元，ADR溢价1.23%。
• 中国人寿：ADR收盘价13.92美元，港股收盘价21.80港元，ADR溢价0.21%。
• 中国移动：ADR收盘价45.65美元，港股收盘价71.30港元，ADR溢价0.48%。
• 中国联通：ADR收盘价12.54美元，港股收盘价9.71港元，ADR溢价1.34%。
• 中国电信：ADR收盘价43.67美元，港股收盘价3.37港元，ADR溢价1.68%。
• 中国海洋石油：ADR收盘价147.15美元，港股收盘价11.62港元，ADR溢价-0.63%。
• 中国石油股份：ADR收盘价69.84美元，港股收盘价5.49港元，ADR溢价-0.18%。
• 中国石化：ADR收盘价85.72美元，港股收盘价6.75港元，ADR溢价-0.35%。
• 上海石油化工股份：ADR收盘价61.15美元，港股收盘价4.77港元，ADR溢价0.59%。
• 中国东方航空股份：ADR收盘价35.33美元，港股收盘价5.53港元，ADR溢价0.26%。
• 中国南方航空股份：ADR收盘价7.93美元，港股收盘价11.50港元，ADR溢价-2.8%。
• 中国铝业：ADR收盘价13.44美元，港股收盘价4.29港元，ADR溢价-1.67%。
• 华能国际电力股份：ADR收盘价26.61美元，港股收盘价5.29港元，ADR溢价3.1%。

动能股票池

• 筛选标准：针对港交所所有正股，每两周更新一次。
• 股票池：包括天誉置业、佳源国际控股、先健科技、金界控股、中国水务、白云山、石四药集团、中国联塑、周大福、北控清洁能源集团等。

总结

• 市场波动：受贸易战影响，环球股市波动性增强，港股波动性亦上升。
• 投资建议：关注稳健增长的中资股，如中石化和银河娱乐。
• 行业表现：多个行业股票表现各异，部分股票表现强势，部分表现疲软。
• 风险提示：需关注中石化和银河娱乐的潜在风险因素。
• 股票池：动能股票池包含多个表现良好的股票，建议投资者关注。