20221210-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_20页_3mb

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场整体活跃，银行间与交易所市场均有多项资产支持证券（ABS）和资产支持票据（ABN）发行及成交活动。市场动态包括新发行产品、成交情况以及下周发行计划，同时涉及多种基础资产类型。

主要观点

• 发行规模：本周银行间市场共发行1期资产支持票据和7期资产支持证券，总发行规模为157.47亿元。下周计划发行4期资产支持证券和1期资产支持票据，总规模为64.61亿元。
• 成交情况：银行间市场本周共成交274笔，金额达511.10亿元，涵盖多种基础资产类型，如补贴款、不良贷款、个人汽车贷款等。
• 基础资产类型：主要涉及住房抵押贷款、个人汽车贷款、不良贷款、融资租赁债权、企业应收账款、供应链应付账款、同业借款、银行/互联网消费贷款、住房公积金贷款等。
• 产品结构：多数产品采用“过手摊还”方式，部分产品具有固定利率或无票面利率，分层比例差异较大，体现了资产证券化产品的多样化。

关键信息

银行间市场

本周市场回顾

• 发行产品：1期资产支持票据（规模25.14亿元）和7期资产支持证券（规模132.33亿元）。
• 成交情况：
  • 成交274笔，金额511.10亿元。
  • 基础资产类型包括补贴款、不良贷款、个人汽车贷款、供应链应付账款、企业应收账款、融资租赁债权、同业借款、银行/互联网消费贷款、住房公积金贷款等。
  • 典型产品如“22吉时代5A1(bc)”、“22旭越惠诚1A”、“22鸿富6优先”等，其成交价格和金额各不相同。

下周发行信息

• 计划发行4期资产支持证券和1期资产支持票据，总规模64.61亿元。
• 具体产品包括：
  • 北京市政2022-1：发起机构为北京市政建设集团有限责任公司，基础资产为合同应收账款债权。
  • 建晟2022-1：发起机构为中国建设银行股份有限公司，基础资产为信用卡分期贷款。
  • 农盈利信远新2022-4：发起机构为中国农业银行股份有限公司，基础资产为不良类个人信用卡债权。
  • 浦鑫归航2022-4：发起机构为上海浦东发展银行股份有限公司，基础资产为良类个人信用卡债权。
  • 苏誉2022-1：发起机构为江苏银行股份有限公司，基础资产为个人信用卡不良债权。

交易所市场

• 挂牌信息：深交所挂牌4期，上交所挂牌15期资产支持证券。
• 审核通过项目：上交所审核通过10期ABS，深交所审核通过3期ABS，拟发行金额合计514.05亿元。
• 成交情况：
  • 深交所企业ABS成交金额为87.71亿元，基础资产包括知识产权、银行/互联网消费贷款、一般小额贷款债权、信托受益权、微小企业贷款、融资租赁债权等。
  • 交易所ABS成交活跃，体现了市场对多种基础资产的偏好。

风险提示

• 基础资产现金流风险：资产池的现金流稳定性可能影响产品收益。
• 信用增级有效性风险：信用增级措施的有效性可能对产品安全性产生影响。

作者信息

• 分析师：孙彬彬、孟万林
• 执业证书编号：S1110516090003、S1110521060003
• 联系方式：sunbinbin@tfzq.com、mengwanlin@tfzq.com

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