20251127-太平洋-隆基绿能-601012.SH-隆基绿能2025年事件点评_BC放量助力Q3同环比减亏_收购精控能源进军储能_5页_660kb

隆基绿能事件点评：BC放量推动Q3同环比减亏，进军储能领域

◼ 经营业绩
2025年前三季度实现营业收入509.15亿元，同比下滑13.10%；归母净利润亏损34.03亿元，同比减亏。三季度营收181.01亿元，环比下滑5.53%，归母净利润亏损8.34亿元，亏损幅度显著收窄，BC技术带动电池组件出货占比加速提升（前三季度BC组件销量14.48GW，市占率22.83%），HPBC2.0产品产销量环比增长。

◼ 战略动作
11月13日公告，公司通过股权收购、增资及表决权委托形式，获得苏州精控能源约62%表决权，正式控股其储能系统业务（主营锂电池储能），进一步布局新能源赛道。11月26日公开发布储能解决方案，副总裁首次面向全球阐述储能战略，强化一体化布局。

◼ 行业与盈利展望
光伏行业"反内卷"政策持续压制产能、稳定报价，叠加BC技术迭代（如HPBC2.0），产业链盈利有望修复。2025-2027年盈利预测修正，预计归母净利润由负转正至56.17亿元，同时维持“买入”评级。公司以技术+储能双轮驱动，未来增长确定性增强。