20260623-光大期货-农产品日报_7页_1mb

报告摘要

本日报主要分析了玉米、豆粕、油脂、鸡蛋和生猪等主要农产品期货品种的市场表现及未来走势，同时结合国际局势、宏观经济和供需变化等因素，提供了市场信息和价差、基差数据。整体来看，市场情绪偏弱，多数品种处于震荡或震荡偏弱状态，关注点集中在供应、需求、政策及资金流动等方面。

市场表现：玉米主力2609合约先涨后跌，以带长上引线的小阴线收盘，价格延续震荡整理。
供需情况：
- 假日期间北港玉米价格稳定，但到货车辆有限，成交不乐观。
- 下游饲料和深加工企业收购意向一般，东北粮源销路不畅。
- 华北地区玉米价格维持窄幅调整，市场观望情绪浓厚。
技术面：玉米加权合约持仓下降，投机资金撤离，多空矛盾不突出，期价维持震荡偏弱走势。
展望：短期东北玉米价格表现不理想，需关注贸易商出货节奏和政策粮投放。

市场表现：豆粕主力合约震荡运行，跟随进口成本波动。
供需情况：
- CBOT大豆下跌，受原油价格走低影响，美豆粕下挫，美豆油上涨。
- 霍尔木兹海峡保持通航，缓解供应担忧；美豆产区天气良好，利于作物生长。
- 国内豆粕库存上升，未执行合同下降，现货市场成交清淡。
展望：短期震荡，中长期需关注养殖端补栏及淘汰心态变化对供应的影响。

市场表现：油脂震荡运行，市场成交清淡。
供需情况：
- BMD棕榈油上涨，涨至三周高点，出口数据改善提振市场。
- 加拿大加菜籽上涨，因技术性修正，但受强降雨影响，卖家观望。
- 国内三大油脂商业库存环比增加，豆油库存增加压力最大。
展望：短期震荡，关注资金变动及基本面变化。

地缘政治：
- 特朗普威胁伊朗制止真主党，否则将再次发动打击。
- 伊朗称石油制裁豁免草案已敲定，但霍尔木兹海峡仍关闭。
- 伊拉克计划逐步恢复原油产量至冲突前水平，利比亚原油产量达2013年以来最高。
宏观经济：
- 市场定价显示美联储加息预期上升，完全消化9月加息25个基点的预期。
- 高盛将年终金价预测下调500美元，因不再预期2026年降息。
- 澳新银行预计布伦特原油第二季度末价格为80美元/桶，面临下行压力。
大宗商品：
- 巴西、阿根廷大豆产量预估上调，美国大豆产量维持1.209亿吨。
- 马来西亚预计7月毛棕榈油价格在4400-4650令吉/吨，受印尼供应紧张和厄尔尼诺担忧支撑。
- 中国6月下半期镍矿产基准价下跌0.83%，至18642.33美元/吨。
行业数据：
- 京津冀建筑钢材产量小幅增加，但下游需求偏差，钢厂库存上升。
- 国内城市总库存量环比减少1.23%，显示市场去库趋势。
- 国内油厂大豆压榨量有所波动，第25周实际压榨量高于预估，第26周预估压榨量低于实际。