20250714-环球富盛理财-北化股份-002246.SZ-全球硝化棉龙头企业_25H1归母净利润预计同比大幅增长_4页_497kb

北化股份研究报告总结

北化股份（North Chemical Industries，股票代码002246.CH）是中国兵器工业集团下属的军民结合型企业，成立于2002年，2008年在深交所上市。公司是全球硝化棉龙头企业，自2004年以来产销量稳居全球第一，产品销往50多个国家和地区，业务板块包括硝化棉、特种工业泵、活性炭及防护器材。

在2025年上半年业绩方面，公司预计归母净利润为0.98亿至1.11亿元，同比增长182.72%-220.23%；预计扣非净利润为0.71亿至0.84亿元，同比增长1387.97%-1660.42%。增长主要得益于收入增加和产品毛利率提升。

公司产品型谱全面，硝化棉生产超过80个牌号，应用领域包括涂料、赛璐珞、高端印刷、生物医用膜等；特种工业泵在国内磷化工领域市场占有率70%，烟气脱硫领域40%；防化装备定位中高端市场，专注于核化生防护和环保产品。

主要风险包括地缘政治、国际贸易和市场风险。分析师庄怀超主要覆盖化工和新材料行业，提供投资评级定义和行业展望。