2024-01-16-中证指数-中证债券估值日报20240117_5页_498kb
报告摘要
中证债券估值日报总结（2024年01月17日）
核心内容概述
本日中证债券市场整体呈现上涨趋势，主要体现在利率债与债券指数的涨幅，而信用债估值净价略有下跌。公开市场操作与货币市场利率上行，股票市场整体下跌。以下为详细内容总结。
公开市场操作
- 央行今日开展5470亿元7天逆回购操作，利率保持与前次持平于 1.80%。
- 今日有200亿元7天逆回购到期，公开市场净投放为 5270亿元。
货币市场动态
- Shibor：隔夜Shibor报 1.8320%，较前日上行 8.70BP；1个月Shibor报 2.3000%，与前日持平。
- 银行间市场：隔夜回购加权利率较前日上行 8BP 至 1.83%，7天回购加权利率较前日上行 5BP 至 1.98%。
- 交易所市场：隔夜回购加权利率为 2.56%。
债券市场表现
- 交易所债券成交规模较昨日减少 386亿元 至 1537亿元，其中公司债成交规模减少 259亿元 至 650亿元。
- 国债期货全部收涨，涨幅如下：
- 10年期主力合约：涨 0.16% 至 102.935
- 5年期主力合约：涨 0.11% 至 102.455
- 2年期主力合约：涨 0.04% 至 101.158
利率债市场
- 利率债收益率整体下行，国债与国开债收益率波动范围为 -4BP至1BP。
- 10年国债收益率较前日下行 2BP 至 2.51%。
- 10年国开债收益率较前日下行 1BP 至 2.64%。
- 利率债估值净价均值较前日上涨 0.04元。
信用债市场
- 信用债收益率整体下行，波动范围为 -3BP至2BP。
- 信用债估值净价均值较前日下跌 0.01元。
债券指数变动
- 中证债券指数全线上涨，涨幅如下：
- 中证全债指数：涨 0.085%，到期收益率 2.708%，修正久期 6.28
- 中证10+债指数：涨幅最大，涨 0.232%
- 中证10债指数：涨 0.092%
- 中证国债指数：涨 0.080%
关键期限收益率变动
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | +0.09 | 0.00 | 0.00 | +0.02 | 0.00 | 0.01 | -0.04 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 |
| 国开债 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 进出口债 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 |
| 农发债 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 地方政府债 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 |
| 公司债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.08 | -0.05 | -0.09 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AA+ | -0.01 | -0.04 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 |
| 公司债AA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AA- | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 |
| 公司债BBB | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债CCC | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.01 |
关键期限估值均价变动
| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.02 | 0.05 | 0.07 | 0.08 | 0.17 | 0.05 | 0.04 |
| 国开债 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.02 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | 0.07 | 0.07 | 0.09 | -0.01 |
| 进出口债 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.04 | -0.02 | 0.03 | 0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 农发债 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | -0.01 | 0.01 | 0.00 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 地方政府债 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.06 | 0.12 | 0.17 | 0.17 | -0.01 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | 0.01 | 0.07 | 0.06 | 0.00 | -0.17 | 0.02 |
| 公司债AAA | -1.28 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.08 | -0.05 | 0.02 | 0.06 | 0.10 | 0.02 | 0.01 | 0.00 |
| 公司债AA+ | -0.28 | -0.04 | 0.00 | -0.11 | 0.00 | 0.01 | -0.09 | 0.01 | 0.05 | 0.01 | 0.01 | 0.00 |
| 公司债AA | -0.43 | -0.23 | 0.00 | -0.21 | -0.04 | -0.05 | 0.01 | 0.04 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.03 |
| 公司债AA- | -1.35 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.00 | 0.01 | -0.17 | 0.04 | 0.01 | 0.02 | -0.01 |
| 公司债A+ | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.00 | 0.03 | 0.09 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
| 公司债A | 0.11 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.08 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债A- | 0.00 | 0.07 | 0.05 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.01 | -0.01 |
| 公司债BBB | 0.03 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债CCC | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.01 | -0.01 |
| 商业银行普通债AAA | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.05 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债AA+ | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | 0.03 | 0.00 | 0.07 | 0.01 | 0.05 | 0.15 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债AA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.02 | -0.02 | 0.07 | 0.01 | 0.03 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债AA- | -0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.03 | 0.00 | 0.00 | 0.07 | 0.00 | 0.03 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.02 | 0.00 | 0.06 | 0.02 | 0.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债A | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.07 | 0.00 | 0.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 商业银行普通债A- | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.06 | 0.01 | 0.05 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 城投债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.05 | 0.12 | 0.04 | 0.05 | -0.01 |
| 城投债AA+ | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.02 | 0.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 城投债AA | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | 0.02 | 0.02 |
| 城投债AA- | -0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | 0.07 | 0.08 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 产业债AAA | -0.36 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.04 | -0.03 | 0.02 | 0.05 | 0.09 | 0.01 | 0.02 | 0.00 |
| 产业债AA+ | -0.09 | -0.02 | 0.00 | -0.07 | 0.00 | 0.00 | -0.06 | 0.02 | 0.06 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 产业债AA | -0.14 | -0.09 | 0.00 | -0.12 | -0.02 | -0.03 | 0.00 | 0.04 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 |
| 产业债AA- | -0.71 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.00 | 0.01 | -0.16 | 0.05 | 0.00 | 0.02 | 0.00 |
主要观点
- 公开市场操作：央行净投放资金5270亿元，显示市场流动性相对宽松。
- 货币市场：Shibor整体上行，银行间与交易所市场资金价格均有所上升。
- 债券市场：交易所成交规模下降，但国债期货全线收涨，显示市场对利率债需求依然强劲。
- 利率债表现：收益率整体下行，表明市场对利率债的偏好增强，收益率曲线有所调整。
- 信用债表现：收益率下行，但估值净价略有下跌，显示市场对信用债的估值略有调整。
- 债券指数：中证债券指数全线上涨，其中中证10+债指数涨幅最大，显示市场对长期债券的偏好。
- 市场情绪：整体市场情绪偏稳，利率债表现优于信用债，但信用债波动性仍较高。
关键信息
- 央行逆回购操作利率保持稳定，净投放资金规模较大。
- 利率债收益率整体下行，国债与国开债收益率波动较小。
- 信用债收益率下行，但估值净价下跌，显示市场对信用债的估值调整。
- 中证债券指数上涨，其中中证10+债指数涨幅最大。
- 货币市场利率上行，资金价格整体偏高，但流动性仍相对充足。
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