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报告摘要

2017年5月11日市场与行业分析总结

核心内容

2017年5月11日，A股、港股及美股市场整体表现分化，国内宏观政策与经济数据释放出结构性调整与增长的信号，同时多个行业专题报告及公司动态提供了投资参考。

主要观点

康美药业

增持计划：大股东康美实业及副董事长许冬瑾拟分别增持不低于5亿元及5000万元，彰显对公司未来发展的信心。
估值逻辑：公司估值中枢有望上升至28-30倍，主要由于业绩增长确定性高，且多项业务板块（中药饮片、药房托管、商业流通、医疗服务）符合政策导向，具备长期增长潜力。
业绩预测：预计2017-2019年EPS分别为0.83元、1.02元、1.26元，对应PE分别为23倍、19倍、15倍，维持“强烈推荐”评级。
业务展望：医疗服务布局迅速推进，有望在年内实现10000张以上在运营的二甲以上医院床位，为未来利润增长提供支撑。

计算机行业

行业表现：2016年计算机行业总营收达4161.79亿元，同比增长28.19%；净利润达299.42亿元，同比增长31.89%，创近几年新高。
盈利结构：扣非净利润增速为11.13%，相比2014、2015年呈现连续下滑，反映行业整体盈利水平受经济周期影响较大。
行业评级：当前估值处于合理区间上沿，仍有下调空间，整体维持“中性”评级。
子行业展望：看好大移云及智能安防领域的业绩兑现，建议关注确定性成长的公司。
风险提示：商誉减值风险、政治格局变化风险、新技术渗透不达预期风险。

关键信息

国内市场

A股表现：
- 上证综指跌0.9%，报3052.79点；深成指跌1.3%，报9756.81点；创业板指跌1.73%，报1771.32点。
- 两市成交4024亿元，高于前一日。
港股表现：
- 香港恒生指数涨0.51%，报25015.42点；国企指数涨0.97%，报10227.42点；红筹指数涨0.63%，报3908.05点。
- 大市成交936.44亿港元，高于前一日。
经济数据：
- 中国4月CPI同比上涨1.2%，为连续两个月增幅扩大；PPI增速放缓至6.4%，为连续两个月回落。
- 央行进行900亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日净回笼800亿。

国际市场

美股表现：
- 道指跌0.15%，报20943.46点；纳指涨0.14%，报6129.14点；标普涨0.11%，报2399.64点。
- 市场对特朗普解除FBI局长科米职位事件反应平淡。
欧洲市场：
- 欧洲三大股指集体上涨，英国富时100指数涨0.59%，法国CAC40指数涨0.05%，德国DAX30指数涨0.07%，再创历史新高。
- 希腊股市连续第12日上升，录得1991年以来最长升势，因有望获得至关重要的救助资金。
债券市场：
- 10年期、5年期国债期货主力合约分别收跌0.43%、0.45%。
期指市场：
- 三大股指主力合约涨跌互现，IH合约涨0.28%，IC合约跌2.25%，IF合约跌0.57%。
- 市场情绪整体偏弱，成交量小幅回落，持仓量减少。

大宗商品

价格表现：
- NYMEX原油跌1.26%，报46.22美元/桶；BRENT原油涨2.55%，报50.19美元/桶。
- LME铜现货跌0.06%，报5510美元/吨；COMEX黄金跌0.18%，报1219.10美元/盎司。
- 白糖1309跌3.03%，报6505元/吨。
市场趋势：整体价格波动较大，部分商品价格出现明显下跌。

汇率

USD/CNY：6.9066，涨0.04%。
EUR/CNY：7.5239，跌0.36%。
GBP/CNY：8.9489，跌0.01%。
JPY/CNY：6.0755，跌0.50%。

新股发行

近期动态：2016年11月至2017年4月期间，有多家上市公司进行新股发行，包括精测电子、通灵珠宝、宏辉果蔬、神力股份、凯中精密、吴江银行等。
发行规模：涉及多个行业，如电子、医药、金融、机械等，部分公司发行价较高，如富瀚微、欧派家居、华测导航等。
发行方式：多数采用网上发行与网下配售结合的方式。

总结

综上所述，2017年5月11日，A股与港股市场呈现分化走势，A股整体下跌，港股有所上涨。国内宏观政策强调经济结构优化与去杠杆，同时关注“一带一路”建设进展。康美药业因其大股东增持及业务板块增长潜力，被强烈推荐。计算机行业总体保持稳定增长，但需静待估值消化。市场情绪整体偏弱，成交量与持仓量均有所回落。大宗商品价格波动较大，部分商品价格下跌。汇率方面，美元与欧元相对稳定，日元与英镑略有下跌。近期有多家上市公司进行新股发行，涉及多个行业，发行方式多样，为市场带来新的投资机会。

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