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氧化铝早报20230728总结

供给

供给方面，矿石供应短缺导致部分地区氧化铝厂减产检修，企业产能受限，整体产能利用率水平低，短期内难以提升；现货流通紧张，持货商挺价惜售情绪浓。

需求

需求方面，云南省电解铝复产产能超预期，拉动西南地区氧化铝采购需求快速增长，下游以履行长单为主；短期内对价格形成支撑，但需注意电解铝产能限制。

价格预期

价格预期中长期偏空，原因包括氧化铝产能过剩和产量偏过剩，但短期现货流通紧张可能提供支撑。

库存

截至7月21日，氧化铝港口库存217万吨，周变动0.6万吨，库存水平正常。

现货价格

7月27日氧化铝现货加权平均价格：北方2849元/吨（变动2元），南方2855元/吨（变动2元），澳洲FOB均价331美元/吨（变动0美元）。

资金动态

7月27日氧化铝主力合约多单持仓103502手（日减4298手），空单持仓104124手（日减4043手），成交量96918手（日减24915手），持仓和成交量整体下降。

操作建议

建议上市初期暂时观望为主，或在高位区间操作，避免中长期风险。

利多因素

短期现货流通偏紧，可能支撑价格。

利空因素

长期氧化铝产能过剩和产量偏过剩，对价格形成压力。

风险因素

国内矿石供应偏紧，若加剧可能导致供给进一步收紧，但也可能影响需求稳定性。