风电系列之叶片：碳纤维加速导入_20页_1mb

本报告分析了风电叶片行业的发展趋势，重点围绕碳纤维材料在叶片中的应用加速。风机持续大型化是核心动力，导致叶片长度、重量增加，推动材料体系变革，碳纤维因其高模量、轻量化特性，逐步替代玻璃纤维，特别是在海上风电中应用广泛。原材料成本在叶片中占比高，碳纤维价格因国内厂商快速扩产而下降，预计2023-2025年风电装机量高增，尤其是海上风电招标回暖，带动碳纤维需求年复合增长率达24%以上。行业集中度提升，龙头厂商如中材科技通过成本优化和并购，毛利率有望随装机量增加而回暖。风险包括装机量不及预期和产能扩张可能导致的过剩问题。