> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结（2026年04月21日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年4月21日中国金融市场中股指期货与国债期货的走势，结合财经要闻与市场数据，提供了投资逻辑与交易策略建议。 ## 主要观点 ### 1. 财经要闻 - **算力基础设施发展**：工信部将引导算力基础设施按需建设，推动绿色电力与算力协同布局，支持太空算力产业发展。 - **美伊局势**：伊朗与美国的停火协议将于明天到期，中方支持相关方继续谈判。 - **南向资金**：周二南向资金净买入37.38亿港元。 - **央行逆回购操作**：央行开展50亿元7天期逆回购操作，净投放40亿元短期流动性。 ### 2. 投资逻辑 - **股指期货**：市场整体震荡，主要指数跌幅收窄，沪深300指数收红。板块分化明显，工业气体、复合铜箔等板块表现强势，软件、算力等板块承压。 - **国债期货**：收盘全线上涨，30年期主力合约涨幅最大，长端表现偏强。市场情绪偏暖，债市受到宽松资金面支撑。 - **资金面**：资金面低位窄幅波动，隔夜、7天期回购利率涨跌互现，市场流动性保持稳定。 - **风险因素**：需关注内外政策变化、地缘政治因素及通胀超预期风险。 ### 3. 交易策略 - **股指期货**：建议逢低做多，市场短期震荡，但景气行业和方向仍明确。 - **国债期货**：建议轻仓低多TL合约，关注30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸，适量持有做空头寸。 ## 关键信息 ### 一、股指期货表现 - **指数走势**：上证50指数跌0.05%，沪深300指数涨0.22%，中证500指数跌0.24%，中证1000指数跌0.08%。 - **成交与持仓变化**： - IF2606涨0.29%，IH2606涨0.08%，IC2606跌0.39%，IM2606跌0.01%。 - IM和IH贴水略有收窄，IF和IC贴水略有扩大。 - 成交量变化：IM、IC、IF、IH分别下降5.6%、8.5%、16.1%、9.1%。 - 持仓变化：IM持仓微增0.1%，IH、IC分别减少3.5%、3.8%。 ### 二、国债期货表现 - **合约走势**：30年期主力合约涨0.41%，10年期涨0.05%，5年期和2年期涨0.02%。 - **现券收益率**：超长端国债收益率下行逾2bp，整体情绪偏暖。 - **期限利差**：30Y-7Y期限利差（TL-3T）偏高，建议做空该利差头寸。 ### 三、市场数据 - **南向资金**：净买入37.38亿港元。 - **融资融券余额**：截至上一交易日。 - **市盈率与市净率**：市盈率和市净率变化趋势需结合具体数据图表分析。 - **国债成交与持仓**：各期限国债期货成交与持仓量变化情况如下： - 两年期：图13 - 五年期：图14 - 十年期：图15 - 三十年期：图16 - **国债合约间价差**： - 两年期：图17 - 五年期：图18 - 十年期：图19 - 三十年期：图20 - **质押式回购利率与成交量**： - 加权利率：图21 - 成交量：图22 - **同业存单发行利率**：图23 - **国债到期收益率**：图25 - **国债期限利差**：图26 ## 作者与免责声明 - **作者信息**： - 孙锋（期货从业证号：F0211891，投资咨询证号：Z0000567） - 沈忱（CFA，期货从业证号：F3053225，投资咨询证号：Z0015885） - **免责声明**： - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799 --- **注**：本总结基于当日市场动态与研究报告内容整理，旨在提供简明扼要的市场分析与策略建议。