20220710-国盛证券-电子行业周报_问界M7重磅发布_多企业布局超级充电桩_22页_2mb

电子行业周报总结

核心内容

本周申万电子板块整体下跌1.17%，半导体板块下跌0.95%，消费电子板块下跌0.56%。其中，半导体设备和品牌消费电子板块表现突出，周涨幅分别为6.51%和7.32%，超额收益分别为7.68%和8.49%。分立器件板块也有稳定表现，周涨幅达1.14%。当前电子行业整体估值处于历史低位，PETTM（月度）为28.9，接近2012和2019年低位，行业景气度依旧，部分企业已显现规模化趋势，行业底部信号基本确认。

主要观点

• 电子行业估值低位，景气度持续：电子行业整体估值处于历史低位，市场底部信号已经确认，具备投资价值。
• 华为问界M7发布：华为与赛力斯合作推出问界M7，搭载纯电驱增程平台，具备高性能、长续航和智能化功能。
• 超级充电桩布局加速：随着800V平台电车的发展，多家企业积极布局超级充电桩，提升充电效率。
• 半导体设备国产化加速：半导体设备核心公司营收和利润快速增长，国产替代进程加快。
• 半导体材料国产化空间巨大：中国大陆在半导体材料领域需求占比不断提升，但高端产品仍需突破，国产替代空间广阔。

关键信息

华为问界M7

• 性能：四驱版本百公里加速4.8秒，后驱版本7.8秒；电机功率达330KW，最大扭矩660N·m。
• 续航：满油满电情况下，后驱版本WLTC续航里程1100Km，四驱版本WLTC续航里程1000Km。
• 智能化：搭载超级桌面，支持手机生态上车，实现人机交互“可视可说”；配备12颗超声波雷达、4颗APA摄像头、3颗毫米波雷达，实现L2+自动驾驶。
• 价格：预计2022年8月开始交付，首发价格为31.98~37.98万元。

超级充电桩布局

• 吉利：计划到2023年底建设2200个充电桩，覆盖多种功率和场景。
• 小鹏：截止2022年3月底，自营超充站上线757座，覆盖全国所有地级行政区。
• 蔚来：计划2022年底部署800V高压快充，峰值电流达650A，搭载液冷枪线，智能化程度高。
• 特斯拉：正在开发350kW超充充电桩，峰值电流或将达到900A，充电效率进一步提升。

半导体设备与材料

• 设备行业增长：2022Q1设备核心公司营收总计76.2亿元，同比增长55.3%；扣非归母净利润11.4亿元，同比增长83.0%。
• 国产化设备崛起：北方华创、中微公司、拓荆科技等企业在刻蚀、沉积、清洗等工艺设备领域实现国产替代。
• 材料国产化空间：2021年中国半导体材料市场规模约150亿元，全球市场中占比不足4%；在全球市场需求约119亿美元中，国产化率仅19%，替代空间巨大。

投资建议

半导体核心设计

• 韦尔股份、卓胜微、兆易创新、恒玄科技、圣邦股份、芯朋微、晶丰明源、思瑞浦、芯原股份

军工芯片

• 紫光国微、景嘉微

功率器件

• 华润微、士兰微、斯达半导、扬杰科技、新洁能

半导体代工、封测及配套服务

• IDM：三安光电、闻泰科技、士兰微
• 晶圆代工：中芯国际、华润微
• 封测：长电科技、通富微电、深科技、华天科技、晶方科技
• 材料：彤程新材、鼎龙股份、凯美特气、兴森科技、安集科技、沪硅产业、雅克科技、立昂微、华特气体、金宏气体、晶瑞电材、南大光电
• 设备：北方华创、芯源微、新益昌、华海清科、拓荆科技、华峰测控、中微公司、长川科技、盛美上海、精测电子、至纯科技、万业企业

智能汽车

• 车载光学：韦尔股份、晶方科技、舜宇光学、永新光学、联创电子
• MCU、存储：兆易创新、北京君正
• IGBT、SiC：三安光电、斯达半导、时代电气、凤凰光学、北方华创、闻泰科技、晶盛机电、士兰微、华润微、新洁能
• GPU：景嘉微
• 连接器：立讯精密、永贵电器、瑞可达、电连技术、鼎通科技

苹果产业链龙头

• 立讯精密、歌尔股份、京东方、欣旺达、领益智造、大族激光、鹏鼎控股、比亚迪电子、工业富联、信维通信、东山精密、长盈精密

光学

• 舜宇光学、永新光学、水晶光电、联创电子、苏大维格、瑞声科技、丘钛科技、欧菲光

消费电子

• 精研科技、杰普特、科森科技、赛腾股份、智动力、长信科技

面板

• 京东方A、TCL科技、激智科技

元器件

• 火炬电子、三环集团、风华高科、宏达电子

PCB

• 鹏鼎控股、东山精密、生益科技、景旺电子、胜宏科技、弘信电子

安防

• 海康威视、大华股份

风险提示

• 下游需求不及预期：若下游市场增速不及预期，将对供应链企业造成不利影响。
• 中美科技摩擦：若中美科技摩擦进一步恶化，将对半导体及汽车产业造成较大影响。