20220506-银河期货-花生周报_油厂抬升收购价格_近期看多缺少动力_22页_6mb

花生周报总结

核心内容概述

本周花生市场整体呈现平稳运行态势，油厂对花生的收购价格有所抬升，但市场整体看多动力不足。花生价格受到国内需求疲软和进口量减少的影响，而压榨利润维持高位，主要得益于豆粕价格上涨和花生仁低价。基差与价差方面，10月合约与现货之间的基差仍存在利润空间，但跨月价差暂无明显驱动，建议关注价差修复的可能性。

主要观点

• 花生价格：国内需求疲软，库存小幅下降，但整体仍处于高位。油厂收购价格有所上调，但市场成交清淡，部分产区价格回调。
• 压榨利润：花生油压榨利润维持历史高位，主要受豆粕价格上涨和花生仁低价支撑。花生粕价格达到历史高位，预计未来仍将受益于豆粕价格。
• 基差与价差：花生期货周五收盘基差为-1400，扣除交割成本后仍有约800元/吨的利润空间。10-1月差建议关注缩窄机会，当前约-150。
• 进口情况：2022年3月花生仁与带壳花生进口量小幅上升，但同比去年下降显著。预计4、5月份非洲国家花生大量到港，将对国内市场形成冲击，导致价格下探。
• 花生油市场：花生油价格受家庭消费影响，对价差不敏感。若其他油品价格持续上涨，花生油或面临消费逆转压力。油厂可能主动提价以维持竞争力。

关键信息

价格与库存

• 河南中部通货花生仁现货价格：4.30-4.35元/斤
• 山东东部通货花生仁现货价格：4.00-4.15元/斤
• 油厂收购价格：盘锦益海下调至8000元/吨，鲁花稳定在8200-8400元/吨
• 花生油压榨利润：当前约1400元/吨，维持历史高位
• 国内花生供应：供应量维持高位，但未来可能因进口冲击而下降
• 国内花生消费量：消费量维持稳定，但整体需求偏弱

市场策略

• 进口策略：预计5月进口花生集中到港，价格或下探，可关注远月合约01的买点，9000元/吨以下存在安全边际
• 期现策略：建议卖出套保或采购现货抛出盘面，锁定基差利润
• 合约推荐：花生10合约因种植成本上升，市场看多情绪较强，但需理性看待，建议重点关注01合约，后续将跟踪新年度花生播种情况

数据追踪

• 国内花生供应：数据表明供应量处于高位，但未来可能因进口增加而有所变化
• 国内消费量：消费量维持稳定，但整体需求疲软
• 进口量：花生仁月度进口量下降显著，花生油进口量同样走弱
• 油品价差：花生油与豆油、葵油、玉米油等价差仍处低位，需关注其他油品价格走势对花生油的影响

结论

本周花生市场整体呈现稳中有降的趋势，油厂收购价格小幅上调，但市场看多动力不足。压榨利润维持高位，主要受豆粕价格上涨影响。进口花生预计将在5月集中到港，冲击国内市场，导致价格下探。建议投资者关注远月合约01的买点机会，同时合理利用期现策略锁定利润。花生10合约虽有看多驱动，但需谨慎对待，重点关注01合约及新年度花生播种情况。