20221216-瑞达期货-花生市场周报_油厂下调收购价格_花生期价弱势运行_17页_1mb

花生市场周报总结（2022.12.16）

核心内容概览

本周花生市场整体呈现弱势运行态势，主要受供应端惜售心理、进口花生冲击及下游需求疲软影响。期现市场、产业情况与期权市场均反映出市场情绪偏空，价格波动有限，供需格局略偏松。

主要观点

1. 供应端：惜售心理持续，进口花生冲击

• 产区上货量有限：农户和贸易商惜售情绪仍存，整体上货量有限，市场以质论价。
• 进口花生对国内市场形成冲击：河南通货花生价格出现下降，显示进口花生对国内市场的影响逐渐显现。
• 油厂开机率下降：样本油厂开机率为19.8%，环比下降1.3%，同比下降38.2%，油厂压榨积极性不高。
• 油厂库存增加：截至12月9日，样本油厂花生库存为108900吨，环比增加1450吨，显示供应端压力有所释放。

2. 需求端：花生油销售不及预期，加工利润下降

• 花生油销售疲软：旺季不旺，花生油价格下降，导致油厂加工利润进一步下滑。
• 加工利润下降：山东、河南地区样本油厂加工利润为-179元/吨，较上周下降139元/吨。
• 下游产品价格波动：花生粕价格稳定，但与豆粕价差扩大，显示花生粕相对竞争力增强。

3. 期现市场：价格偏弱，基差扩大

• 花生期货2304合约下跌：本周收跌2.70%，收报10094元/吨。
• 期货合约价差缩小：花生2301和2304合约价差缩小至60元/吨。
• 净持仓增加：前二十名净持仓增加842手，显示市场参与者偏空情绪。
• 仓单减少：截至12月16日，花生注册仓单为0（-82）张，显示市场交割意愿下降。
• 基差扩大：油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1039.33元/吨，较上周上升263.33元/吨，处于反向市场。

4. 期权市场：波动率上升

• 20日历史波动率上升：花生期权标的20日历史波动率为14.15%，较上周上升1.75%。
• 40日波动率微降：40日波动率为15.45%，较上周下降0.07%。

关键信息汇总

供应端数据

需求端数据

期现市场数据

期权市场数据

后续关注重点

• 需求端提振：关注花生油销售能否回暖，带动价格反弹。
• 进口花生影响：继续观察进口花生对国内市场的冲击力度。
• 油厂操作策略：油厂是否会进一步调整收购价格和节奏。
• 基差变化：基差扩大是否意味着期货价格被低估，影响市场预期。
• 波动率趋势：期权市场波动率变化对投资者策略的影响。

产业背景与公司简介

• 瑞达期货研究院：成立于1993年，全国设有40多家分支机构，是国内大型全牌照期货公司之一。
• 创新业务与服务：积极参与创新业务研究，提供多种专业服务，包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等。
• 上市情况：2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股。

总结

当前花生市场整体偏弱，供应端惜售与进口花生冲击并存，需求端疲软导致油厂加工利润下滑。期货市场表现弱势，基差扩大，市场情绪偏空，期权波动率上升。后续需重点关注需求端的提振情况、油厂操作策略以及进口花生对市场的持续影响。瑞达期货研究院作为专业机构，提供全面的市场分析与投资建议，助力投资者把握市场动态。