20230208-宝城期货-聚酯早报_油价宽幅震荡_节后预期较为乐观_2页_233kb

品种策略参考总结

核心内容概述

本总结基于对PTA和乙二醇两个期货品种的短期、中期及日内走势分析，提供相应的交易策略参考。文档中对各品种的价格驱动逻辑进行了详细阐述，并结合市场预期和供需关系进行判断。

主要品种分析

PTA 2305

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：上涨
• 参考策略：日内逢低做多
• 核心逻辑：
  • 上游因素：油价宽幅震荡，节后预期较为乐观，对PTA成本端有一定支撑。
  • PX供应：国内部分PX装置提负，产量上升，未来新装置投产将增加供应，PX价差收缩，成本支撑减弱。
  • 供需关系：短期PTA供应增加，但需求端聚酯开工回升有限，库存压力仍存，整体呈现供过于求格局。
  • 结论：短期PTA价格将跟随油价维持震荡，中期则因成本支撑减弱及供应压力增大，走势偏弱。

乙二醇 2305

• 短期走势：震荡偏强
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：日内逢低短多
• 核心逻辑：
  • 供应端：近期乙二醇装置开工率小幅回升，但远期部分装置计划转产EO，供应压力或将缓解。
  • 进口情况：短期进口到港量中性偏高，港口库存可能持稳或回升。
  • 需求端：聚酯各品种利润修复，但库存仍处于高位，终端织造开机率回升缓慢，聚酯开工难以提升。
  • 结论：短期乙二醇受油价下跌及自身供需结构偏弱影响，走势偏弱，未来价格走势将取决于终端需求恢复情况。

交易策略建议

涨跌幅定义

• 下跌：跌幅 > 1%
• 震荡偏弱：跌幅在 0% - 1%
• 震荡偏强：涨幅在 0% - 1%
• 上涨：涨幅 > 1%

注：此定义仅适用于日内走势，短期和中期不区分涨跌类型。

其他信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。客户应自行判断是否适合其投资目标，并在必要时咨询独立投资顾问。
• 服务理念：服务国家知行合一，走向世界专业敬业，诚信至上严谨管理，合规经营开拓进取。
• 获取方式：可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货策略推送。

总结

PTA和乙二醇在短期和中期均呈现震荡偏弱趋势，但日内表现有所不同。PTA日内上涨，建议逢低做多；乙二醇日内震荡偏强，建议逢低短多。整体来看，两个品种均受到成本端支撑减弱及需求端疲软的影响，未来走势将更多依赖于终端需求的恢复情况。建议投资者密切关注供需变化及宏观经济动向，谨慎操作。