20230216-宝城期货-聚酯早报_油价宽幅震荡_短期供需较为宽松_2页_233kb

品种策略参考总结

核心内容概述

本文档对PTA和乙二醇两个期货品种的短期、中期及日内走势进行了分析，并提供了相应的投资策略建议。整体来看，两个品种均受到供需关系及成本端变化的影响，市场情绪偏谨慎。

品种分析

PTA 2305

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略建议：观望
• 核心逻辑：
  • 上游方面，美国1月CPI数据略高于预期，显示通胀压力仍存，导致油价下跌，对PTA成本端形成压制。
  • PX供应逐步回升，预计未来PXN价差将有所收缩，削弱成本支撑。
  • PTA供应端压力中长期较大，而需求端虽有回升，但库存仍处高位，终端订单恢复不及预期，限制需求增长空间。
  • 综合判断，PTA短期价格或将跟随油价波动，但整体呈现供过于求格局，因此短期走势偏弱。

乙二醇 2305

• 短期走势：震荡偏弱
• 中期走势：震荡偏弱
• 日内走势：震荡偏强
• 策略建议：日内逢低短多
• 核心逻辑：
  • 供应端保持稳定，部分大型装置计划转产EO，远端供应压力或将缓解。
  • 进口到港量维持中性，港口库存预计持稳。
  • 需求端与PTA类似，聚酯利润修复但库存高企，终端需求恢复有限。
  • 日内由于供需结构变化不大，价格可能呈现偏强态势，但中长期仍受供应增加和需求疲软影响，整体偏弱。

关键信息

• 时间周期定义：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：以夜盘收盘价为起始，日盘收盘价为终点

• 涨跌幅判定标准：

  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0-1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨

• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期不作区分。

投资策略建议

• PTA：当前市场环境偏弱，建议投资者采取观望策略，等待更明确的趋势信号。
• 乙二醇：日内或存在小幅反弹机会，可考虑在价格回调时逢低布局短期多头。

免责条款

• 本文档内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身情况及市场变化，谨慎决策。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

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