2018年-IMF国际货币组织全球_Systemic_Banking_Crises_Revisited_48页_2mb

总结：IMF Working Paper《Systemic Banking Crises Revisited》

核心内容

本论文由Luc Laeven和Fabian Valencia撰写，旨在更新IMF关于系统性银行危机的数据库，涵盖1970年至2017年全球151个银行危机事件。该数据库不仅提供了危机的时间点，还包括政策应对措施、财政成本和产出损失等关键信息，为研究银行危机及其影响提供了全面的参考。

主要观点

• 系统性银行危机的定义：基于政策反应的强度，系统性银行危机被定义为同时满足两个条件的事件：一是银行系统出现显著的财务困境（如银行挤兑、损失或清算）；二是政府采取了显著的银行政策干预措施（如存款冻结、银行国有化、流动性支持、担保、资产购买等）。
• 危机的普遍性：大多数国家在1970-2017年间至少经历了一次系统性银行危机，部分国家经历了多次危机，如阿根廷（4次）、刚果民主共和国（3次）和乌克兰（3次）。
• 危机的国际分布：系统性银行危机并非局限于某一地区，而是全球性现象，尤其在拉丁美洲、苏联解体后的国家、亚洲国家以及全球金融危机期间表现突出。
• 高收入与中低收入国家的差异：
  • 危机持续时间与产出损失：高收入国家的银行危机通常持续时间更长，产出损失更高。
  • 财政成本与政策工具：高收入国家的财政成本相对较低，但更倾向于使用银行担保和扩张性宏观政策来应对危机；中低收入国家则更多依赖流动性支持，且财政成本较高。
• 危机的序列关系：货币危机和主权债务危机往往与银行危机同时发生或紧随其后，尤其是在全球金融危机期间，这种关联更为明显。

关键信息

危机数据

• 时间范围：1970-2017年
• 危机类型：
  • 银行危机：151个
  • 货币危机：236个
  • 主权债务危机：74个
• 危机分布：
  • 高收入国家：1970-2017年期间有19个银行危机。
  • 中低收入国家：有132个银行危机。

政策应对措施

• 流动性支持：高收入国家的流动性支持比例较低（中位数为12%），而中低收入国家较高（中位数为23%）。
• 银行担保：高收入国家更频繁地使用银行担保，尤其是全面担保，以稳定银行体系。
• 银行国有化：政府在危机中通常会采取国有化措施，以确保银行系统的稳定性。
• 财政与货币政策：高收入国家倾向于使用扩张性货币政策和财政政策来应对危机，而中低收入国家则受限于财政空间和借贷约束，往往采取更保守的措施。

危机后果

• 财政成本：中低收入国家的直接财政成本更高，而高收入国家的总体公共债务增加更为显著。
• 产出损失：高收入国家的产出损失更大，但恢复速度较快。
• 非绩效贷款（NPLs）：危机期间非绩效贷款的峰值较高，尤其是在中低收入国家。
• 危机持续时间：高收入国家的危机持续时间更长，中低收入国家相对较短。

结构概述

1. 引言：介绍了系统性银行危机的重要性以及数据库更新的背景和目的。
2. 银行危机定义：基于政策反应强度的定义，确保客观性和一致性。
3. 1970-2017年银行危机事件：详细列举了不同国家的危机发生情况，突出了高收入与中低收入国家的差异。
4. 危机序列：分析了货币危机和主权债务危机与银行危机的时间关系，指出它们往往同时或随后发生。
5. 政策应对措施：涵盖了流动性支持、银行担保、财政与货币政策等，分析了不同国家的政策使用差异。
6. 危机后果：包括财政成本、产出损失、NPLs峰值和危机持续时间等，提供了全面的危机影响评估。
7. 结论：总结了系统性银行危机的特点及其对政策制定的启示。

图表概览

• 图1：展示了1970-2017年全球系统性银行危机的频率。
• 图2：按收入水平分类的银行危机事件。
• 图3：按年份和收入水平分类的货币和主权债务危机事件。
• 图4：不同类型的金融危机频率。
• 图5：展示了银行危机后货币和主权债务危机的发生时间。

数据来源与方法

• 数据来源：IMF工作人员报告、世界银行数据、评级机构和媒体报道。
• 方法：采用客观的政策反应指标，避免主观判断，确保数据库的广泛适用性和一致性。

文献回顾

• 本文与Reinhart和Rogoff（2009）、Schularick和Taylor（2012）、Romer和Romer（2017）、Baron等人（2018）等研究有相似之处，但也强调了其在全面覆盖国家和政策反应方面的优势。

总结

本文通过更新和扩展IMF的系统性银行危机数据库，提供了对全球金融危机的系统性分析。研究强调了高收入国家与中低收入国家在危机应对和后果上的显著差异，并指出银行危机往往与其他类型的金融危机（如货币危机和主权债务危机）相互关联。研究结果对于理解金融危机的演变和制定有效的政策应对具有重要参考价值。