20220512-光大证券-2022年5月沪深300_中证500指数定期调样预测_22页_2mb

报告摘要

本报告对沪深300和中证500指数的定期调样规则进行了系统性解读，并基于历史数据进行了实证检验，以验证模型的预测准确性。通过分析调样规则的技术实现细节，包括样本空间筛选、长期停牌剔除、财务亏损处理、监管处罚、成交额市值排名以及备选名单生成等，我们预测了2022年5月的指数成分调整情况。

样本空间：
- 包括非ST、*ST的沪深A股及红筹企业发行的存托凭证。
- 科创板、创业板证券需上市超过一年（2021年11月前为3年）。
- 其他证券需上市超过一个季度，除非日均总市值排在前30位。
审核数据参考时间范围：
- 5月调样考察期为上一年5月1日至审核年度4月30日。
- 11月调样考察期为上一年11月1日至审核年度10月30日。
长期停牌剔除规则：
- 若股票在数据截止日的前4个自然月内停牌超过25个交易日，将被剔除。
财务亏损剔除规则：
- 科创板以外的公司若利润总额亏损，原则上不调入指数，除非影响指数代表性。
- 财务亏损不单独导致调出，除非其他规则优先适用。
监管处罚剔除规则：
- 若公司或其股东在考察期内被证监会立案调查，不得调入指数。
- 严重处罚包括公开谴责、公开处罚、市场禁入等，轻微处罚包括公开批评、内部通报等。
成交额市值排名规则：
- 首先根据日均成交金额筛选，再根据日均总市值排名，选取前300名作为指数样本。
- 缓冲区规则优先保留排名前360的老样本，优先调入排名前240的新样本。
备选名单：
- 样本空间剩余股票按市值排名，前15名为备选名单。

样本空间：
- 基于沪深300的样本空间，减去沪深300成分股、备选成分及日均市值前300的股票，得到中证500样本空间。
成交额市值排名规则：
- 老样本日均成交金额排名前90%的股票与日均市值排名前600的股票交集保留。
- 剩余股票按日均市值由高到低依次抽取，直至样本数达到500只。
备选名单：
- 剩余股票按日均市值由高到低额外抽取25只作为备选名单。