20180518-中泰证券-沪深300_中证500_上证50_部分宽基指数成分股年中调整预测_10页_950kb

报告摘要

本报告基于指数编制规则，结合股票交易数据和财务数据，对沪深300、中证500、上证50三大宽基指数在2018年年中可能的成分股调整进行预测。报告指出，每次成分股调整都可能对被动型和指数增强型基金产生影响，进而影响相关个股的走势。

指数调整时间：中证指数专家委员会通常在每年5月和11月下半月审核指数样本股，调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五收盘后的下一个交易日。
基金规模增长：截至2017年底，以沪深300、上证50、中证500为跟踪标的的被动+指数增强型基金总规模接近2300亿元，因此成分股调整对市场有较大影响。
调入调出组合表现：根据近9次成分股调整的回测结果，调入调出组合在调整日前通常有超额正收益，但随着调整日临近，收益逐渐收敛；调整日后两个组合均出现超额收益下跌，其中调入组合跌幅更大。
风险提示：本报告仅基于规则进行预测，不构成荐股建议。实际调整日可能出现不可控事件，导致预测结果与实际情况存在偏差。

沪深300：
1. 样本空间：非ST、非暂停上市股票，其中非创业板股票上市超过一个季度或日均总市值排名前30；创业板股票上市超过三年。
2. 选样方法：按日均成交金额排序，保留前50%的股票，再按日均总市值排序，取前360名，前240名新样本优先进入，前360名老样本优先保留，最终取300只股票。
中证500：
1. 样本空间：非ST、非暂停上市股票，上市超过一个季度或日均总市值排名前30。
2. 选样方法：剔除沪深300成分股及市值排名前300股票，按日均成交金额保留前80%，再按市值排名取前600名，前400名新样本优先进入，前600名老样本优先保留，最终取500只股票。
上证50：
1. 样本空间：上证180样本股。
2. 选样方法：按总市值、成交金额综合排名，取前50名，排除市场表现异常股票。