20230112-大越期货-国债期货早报_8页_800kb

国债期货早报总结

核心内容

2023年1月12日的国债期货早报对当日市场行情进行了全面分析，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。报告旨在为投资者提供决策参考，但明确指出所提意见和建议不构成买卖依据。

主要观点

基本面分析

• 政策倾向：波士顿联储行长Collins支持加息25基点，欧洲央行管委De Cos预计将继续大幅加息，财政政策风险加重欧元区通胀压力。
• 国内经济：尽管基本面仍显疲软，但市场对降准降息的期待对期债价格形成支撑。同时，国内疫情放开及支持政策频出，宽信用不断加码，企业中长期贷款同比多增，显示经济复苏迹象。

资金面分析

• 央行操作：1月11日，人民银行进行了650亿元7天期和220亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.00%和2.15%。
• 净投放：由于有160亿元逆回购到期，人民银行当日公开市场实现净投放710亿元，资金面相对宽松。

基差与库存

• 基差情况：TS、TF、T主力合约基差分别为0.1087、0.2874、0.4410，现券升水期货，整体偏多。
• 库存数据：TS、TF、T主力合约可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存处于中性水平。

盘面表现

• 技术面：TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示偏多态势。

主力持仓

• TS主力：净多头，多头增加。
• TF主力：净多头，但多头减少。
• T主力：净多头，多头增加。

市场预期

• 社融预期：12月社融数据低于预期，短期内对期债价格有利。
• 操作建议：建议空单持有，预计政策效果显现后，中长期经济重回复苏通道的概率较大。

关键信息

期货合约行情

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 国债到期收益率：中债国债到期收益率数据，涵盖2年、5年、10年期国债。
• 国债期限利差：图表展示2年、5年、10年期国债收益率利差，显示市场对长期利率的预期。

基差分析

• CTD券基差：T2303、TF2303、TS2303合约的CTD券基差图表，显示现券与期货之间的价差情况。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，大越期货对其准确性及完整性不作任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者应谨慎参考，报告不构成任何投资建议或操作依据，亦不承担由此产生的任何损失。未经允许，不得以任何形式传播或复制本报告内容。