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勝利早報總結（2021.12.28）

核心內容

本次早報主要聚焦於近期中國內地及港股市場的走勢，分析了A股與港股的投資機會與風險，並探討了市場熱點板塊及個股的表現。整體觀點偏樂觀，認為市場在政策支持與經濟數據改善的背景下，有望走出季度級別的震盪上漲行情。

主要觀點

1. A股市場

• 政策利好：2021年版外資准入負面清單進一步縮減，製造業條目清零，尤其在汽車製造領域，取消外資股比限制，有利於吸引外資流入。
• 市場風格切換：年末機構調倉背景下，市場高低風格切換明顯，消費、5G基建等板塊強勢，新能源與新能源汽車走弱。
• 宏觀政策底：國內政策維穩預期增強，進入降息週期，有利於市場情緒恢復。
• IPO冷遇：中國移動A股IPO遭到打新者棄購，顯示市場對大市值企業的發行存在一定謹慎。

2. 港股市場

• 中興通訊（763.HK）：被推薦為短線機會，受益於5G建設與元宇宙發展，預計將獲得大量電信設備訂單。買入價HKD 21，目標價HKD 28，止損價HKD 19。
• 市場預期：港股「春季躁動」仍處醜釀期，穩增長政策有望推動港股走強，但啟動時間將晚於A股。

3. 海外市場

• 美股走強：標普創歷史新高，科技股表現優異，市場對經濟前景的擔憂減弱。
• 投資者情緒：摩根大通認為美國股市漲勢持續，小盤股回檔提供「重新入市」機會，如旅遊、酒店、能源和電子商務等行業。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. 外資准入負面清單縮減：製造業條目清零，特別是汽車製造領域，有利於外資參與。
2. 國電南瑞跳水：受“配網投資將下降”傳聞影響，帶動電力相關板塊下挫，但市場認為消息無根據。
3. 中國移動IPO冷遇：棄購金額達7.56億元，顯示市場對大市值企業發行的謹慎。
4. 工業利潤回升：11月規模以上工業企業利潤同比增長9%，顯示經濟結構改善。

H股市場

5. 快手-W & 美團-W互聯互通：雙方合作將有助於本地生活服務商家拓展多元場景，提升用戶體驗。
6. 百度「希壤」元宇宙產品發佈：作為國內首款元宇宙產品，將推動科技與虛擬空間的融合，並預計在2022年中公佈集度概念車。
7. 汽車減產預測：全球汽車因芯片短缺預計減產超1100萬輛，北美與歐洲減產最嚴重。

大行報告重點

1. 「春季躁動」啟動：機構認為A股「春季躁動」已開始，港股仍在醜釀期，穩增長政策將成為催化因素。
2. 行業配置建議：
   • 穩增長板塊：建材、餐飲旅遊、基礎化工、醫藥和家電等行業表現較佳。
   • 「雙碳寬信用」主線：綠電運營商與新基建相關行業將受益。
   • PPI-CPI傳導：食品加工行業有望因提價預期而走強。
3. 政策與資金支持：建議關注具有「跨年估值差」優勢的新能源、消費與科技製造細分領域。

總結

整體而言，市場在政策支持與經濟數據改善的背景下，呈現出短線走強的趨勢。A股與港股均有望在「春季躁動」中表現優異，尤其是受益於5G基建、元宇宙、穩增長政策的行業與個股。然而，市場仍存在不確定性，投資者需謹慎關注政策動態與行業消息，把握短線機會。