20250218-太平洋-TCL电子-01070.HK-TCL电子_2024A业绩有望超预期_接入DeepSeek多方面赋能_5页_671kb

TCL电子2024年业绩报告分析

太平洋证券对TCL电子（01070）进行公司点评，维持“买入”评级。2024年业绩表现有望超预期，全年TV出货量达到2900万台，同比增长148%，量子点及Mini LED等高端产品出货表现亮眼，高毛利产品占比提升，推动利润高速增长。

业绩方面，2024年经调整归母净利润预计在13亿至17亿港元之间，同比增长62%-112%，显著超额完成原先设定的12-13亿港元的目标（同比增长50%-65%），核心驱动力包括销量增长和产品结构升级。

创新业务方面，光伏、全品类营销等业务增长强劲，贡献业绩增量，同时公司持续强化降本增效，费用率有所下降。2025年2月，公司宣布接入人工智能平台DeepSeek，预计将探索在智能家电、电视和手机中应用AI技术，提升用户体验，推动内部研发效率，进一步增强公司在AI领域的竞争力。

太平洋证券对TCL电子看好，预计其2024年至2026年归母净利润将持续增长，分别为156.9亿、188.6亿和221.8亿港元，当前PE分别为1057倍、880倍和748倍。该报告强调公司在中高端电视市场、AI赋能等方面的竞争优势，但风险方面提及海外市场波动、原材料价格波动、汇率以及新业务不确定性等潜在问题。

太平洋证券维持对公司“买入”评级。