20231214-国盛证券-美联储12月议息会议点评_拐点的确认_5页_678kb

美联储12月议息会议总结

会议核心要点

• 美联储维持联邦基金目标利率5.25%-5.5%不变，符合预期。
• 点阵图显示2024年降息75bp，弱化紧缩倾向。
• 鲍威尔首次承认已开始讨论降息，并强调不会等通胀到目标再降息。

市场与资产反应

• 美股大幅上涨，10Y美债收益率下行184bp至4.02%，美元指数下跌0.8%。
• 降息预期升温：2024年3月首次降息概率接近100%，全年降息150bp概率接近100%。

经济预测调整

• 调高2023年底GDP同比增长预测至2.6%；下调PCE通胀预期至2.8%，核心PCE通胀至3.2%。

后续展望与风险

• 关注就业数据以判断降息路径；当前就业波动大，不确定性较高。
• “软着陆+货币政策转向”情景可能支撑risk-on情绪，但需警惕衰退等风险。
• 通胀、就业和经济持续超预期可能影响降息进程。