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报告摘要

宝城期货橡胶早报-2025年5月8日
主要观点

沪胶2509合约：
- 日内走势：震荡偏弱（夜盘收低0.98%，至14725元/吨）
- 中期走势：震荡偏弱
- 驱动逻辑：
  - 供应端：国内外天胶产区进入新割胶旺季，原料产出增加，新胶供应逐步回升；青岛保税区库存小幅累库。
  - 需求端：五一长假后轮胎行业开工率阶段性回升，采购需求增强。
  - 核心结论：供需结构缺乏持续改善动力，偏空因素占优，预计节后胶价难以持续走强，短期内维持震荡偏弱态势。
合成胶2507合约：
- 日内走势：震荡偏弱（夜盘收低0.26%，至11370元/吨）
- 中期走势：震荡偏弱
- 驱动逻辑：
  - 国际原油市场：OPEC+决定6月延续加速增产，施压原油价格，导致国际原油期货大幅下跌。
  - 国内合成胶市场：受原油价格拖累，合成胶期货承压运行，叠加青岛保税区库存变化，价格维持震荡偏弱格局。