20251214-国泰期货-商品期权周报_38页_4mb
报告摘要
商品期权周报总结
核心内容概述
本周商品期权市场整体成交量小幅上升，但由于部分化工品和农产品换月，导致持仓量下降。整体市场波动率有所上升，仅有色板块隐含波动率回落。对于即将到期的近月期权合约，可能存在一定的买入期权机会。即将到期的期权品种包括：原油、乙二醇、玉米、液化气、聚丙烯、豆一、苯乙烯、棕榈油、豆二、铁矿石、豆油、PVC、塑料、豆粕、淀粉、燃料油。
主要观点
- 市场波动：整体市场波动率上升，仅有色板块波动率回落。
- 成交量：市场总成交量上升0.16%，但部分板块如有色和新能源成交量下降。
- 持仓量：市场总持仓量下降2.6%，其中能源化工持仓量下降4.8%，黑色持仓量下降1.3%。
- 期权机会：近月合约的波动率上升，可能为买入期权提供机会。
- 品种表现：各期权品种在成交量、持仓量和波动率方面表现各异，需具体分析。
关键信息汇总
市场数据
| 类型 | 本周成交量 | 上周成交量 | 涨跌幅 | 本周持仓量 | 上周持仓量 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 市场 | 8,222,168.0 | 7,901,423.2 | 0.16% | 8,001,526 | 10,818,405 | -0.26% |
| 农产品 | 1,819,864.4 | 1,430,824.2 | 1.09% | 2,880,458 | 3,635,661 | -0.21% |
| 能源化工 | 3,704,627.2 | 3,004,949.6 | 0.93% | 2,570,941 | 4,906,408 | -0.48% |
| 黑色 | 497,619.2 | 398,765.2 | 0.99% | 857,380 | 987,562 | -0.13% |
| 贵金属 | 873,628.8 | 826,454.0 | 0.23% | 579,197 | 478,716 | 0.21% |
| 有色和新能源 | 1,326,428.4 | 2,240,430.2 | -1.63% | 1,113,550 | 810,058 | 0.37% |
各期权品种表现
玉米期权
- 平值波动率：10.93%
- HV-10日：12.61%
- HV-20日：11.43%
- Skew：6.16%
- 成交量PCR：0.6583
- 持仓量PCR：0.5942
豆粕期权
- 平值波动率：10.85%
- HV-10日：9.06%
- HV-20日：10.17%
- Skew：-38.18%
- 成交量PCR：0.8678
- 持仓量PCR：0.8624
菜粕期权
- 平值波动率：17.14%
- HV-10日：14.05%
- HV-20日：12.69%
- Skew：6.43%
- 成交量PCR：1.1109
- 持仓量PCR：1.2985
棕榈油期权
- 平值波动率：18.73%
- HV-10日：13.99%
- HV-20日：17.19%
- Skew：-16.51%
- 成交量PCR：1.1699
- 持仓量PCR：0.9238
豆油期权
- 平值波动率：12.6%
- HV-10日：6.28%
- HV-20日：8.54%
- Skew：-0.0%
- 成交量PCR：1.1233
- 持仓量PCR：0.7724
菜籽油期权
- 平值波动率：13.3%
- HV-10日：12.94%
- HV-20日：10.11%
- Skew：-9.08%
- 成交量PCR：1.1767
- 持仓量PCR：0.8193
花生期权
- 平值波动率：11.5%
- HV-10日：6.67%
- HV-20日：13.27%
- Skew：15.08%
- 成交量PCR：0.3411
- 持仓量PCR：0.4117
黄大豆1号期权
- 平值波动率：10.88%
- HV-10日：12.1%
- HV-20日：11.11%
- Skew：-4.03%
- 成交量PCR：0.8601
- 持仓量PCR：1.077
黄大豆2号期权
- 平值波动率：12.21%
- HV-10日：12.85%
- HV-20日：12.08%
- Skew：-11.57%
- 成交量PCR：0.8462
- 持仓量PCR：1.202
乙二醇期权
- 平值波动率：19.15%
- HV-10日：17.3%
- HV-20日：17.1%
- Skew：-11.1%
- 成交量PCR：0.9038
- 持仓量PCR：0.5141
苯乙烯期权
- 平值波动率：20.23%
- HV-10日：18.76%
- HV-20日：18.34%
- Skew：-18.5%
- 成交量PCR：0.8289
- 持仓量PCR：0.5782
白糖期权
- 平值波动率：7.95%
- HV-10日：3.43%
- HV-20日：-0.0%
- Skew：-3.8%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
棉花期权
- 平值波动率：7.92%
- HV-10日：15.4%
- HV-20日：-3.8%
- Skew：-3.8%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
PTA期权
- 平值波动率：14.47%
- HV-10日：-3.8%
- HV-20日：-3.8%
- Skew：-3.8%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
PX期权
- 平值波动率：16.76%
- HV-10日：10.58%
- HV-20日：-3.8%
- Skew：10.58%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
烧碱期权
- 平值波动率：22.81%
- HV-10日：14.86%
- HV-20日：14.86%
- Skew：14.86%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
橡胶期权
- 平值波动率：15.19%
- HV-10日：2.54%
- HV-20日：-4.18%
- Skew：-4.18%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
BR橡胶期权
- 平值波动率：21.7%
- HV-10日：13.13%
- HV-20日：-4.18%
- Skew：-4.18%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
聚乙烯期权
- 平值波动率：15.69%
- HV-10日：-10.36%
- HV-20日：-10.36%
- Skew：-10.36%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
聚丙烯期权
- 平值波动率：14.44%
- HV-10日：-13.84%
- HV-20日：-13.84%
- Skew：-13.84%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
甲醇期权
- 平值波动率：18.9%
- HV-10日：-6.95%
- HV-20日：-6.95%
- Skew：-6.95%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
液化石油气期权
- 平值波动率：24.06%
- HV-10日：-2.5%
- HV-20日：-2.5%
- Skew：-2.5%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
PVC期权
- 平值波动率：22.75%
- HV-10日：-2.01%
- HV-20日：-2.01%
- Skew：-2.01%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
原油期权
- 平值波动率：26.99%
- HV-10日：0.03%
- HV-20日：0.03%
- Skew：0.03%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
铁矿石期权
- 平值波动率：18.86%
- HV-10日：-25.86%
- HV-20日：-25.86%
- Skew：-25.86%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
螺纹钢期权
- 平值波动率：12.0%
- HV-10日：-4.52%
- HV-20日：-4.52%
- Skew：-4.52%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
黄金期权
- 平值波动率：21.01%
- HV-10日：27.34%
- HV-20日：27.34%
- Skew：27.34%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
白银期权
- 平值波动率：41.81%
- HV-10日：-4.74%
- HV-20日：-4.74%
- Skew：-4.74%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
铜期权
- 平值波动率：19.28%
- HV-10日：27.62%
- HV-20日：27.62%
- Skew：27.62%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
锌期权
- 平值波动率：14.9%
- HV-10日：23.4%
- HV-20日：23.4%
- Skew：23.4%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
铝期权
- 平值波动率：13.48%
- HV-10日：23.17%
- HV-20日：23.17%
- Skew：23.17%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
工业硅期权
- 平值波动率：23.71%
- HV-10日：12.64%
- HV-20日：12.64%
- Skew：12.64%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
碳酸锂期权
- 平值波动率：35.96%
- HV-10日：35.38%
- HV-20日：35.38%
- Skew：35.38%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
苹果期权
- 平值波动率：22.49%
- HV-10日：-7.91%
- HV-20日：-7.91%
- Skew：-7.91%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
硅铁期权
- 平值波动率：13.25%
- HV-10日：15.28%
- HV-20日：15.28%
- Skew：15.28%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
锰硅期权
- 平值波动率：12.1%
- HV-10日：11.28%
- HV-20日：11.28%
- Skew：11.28%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
尿素期权
- 平值波动率：12.42%
- HV-10日：9.81%
- HV-20日：9.81%
- Skew：9.81%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
纯碱期权
- 平值波动率：23.39%
- HV-10日：15.14%
- HV-20日：15.14%
- Skew：15.14%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
短纤期权
- 平值波动率：13.74%
- HV-10日：0.2%
- HV-20日：0.2%
- Skew：0.2%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
红枣期权
- 平值波动率：18.81%
- HV-10日：13.68%
- HV-20日：13.68%
- Skew：13.68%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
玻璃期权
- 平值波动率：27.65%
- HV-10日：19.24%
- HV-20日：19.24%
- Skew：19.24%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
生猪期权
- 平值波动率：14.88%
- HV-10日：37.98%
- HV-20日：37.98%
- Skew：37.98%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
鸡蛋期权
- 平值波动率：21.73%
- HV-10日：-20.4%
- HV-20日：-20.4%
- Skew：-20.4%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
玉米淀粉期权
- 平值波动率：12.45%
- HV-10日：8.42%
- HV-20日：8.42%
- Skew：8.42%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
沪镍期权
- 平值波动率：14.99%
- HV-10日：-12.26%
- HV-20日：-12.26%
- Skew：-12.26%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
沪铅期权
- 平值波动率：13.26%
- HV-10日：10.26%
- HV-20日：10.26%
- Skew：10.26%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
沪锡期权
- 平值波动率：30.88%
- HV-10日：18.08%
- HV-20日：18.08%
- Skew：18.08%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
氧化铝期权
- 平值波动率：25.08%
- HV-10日：2.24%
- HV-20日：2.24%
- Skew：2.24%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
原木期权
- 平值波动率：nan%
- HV-10日：nan%
- HV-20日：nan%
- Skew：nan%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
多晶硅期权
- 平值波动率：38.89%
- HV-10日：4.8%
- HV-20日：4.8%
- Skew：4.8%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
瓶片期权
- 平值波动率：11.63%
- HV-10日：-2.13%
- HV-20日：-2.13%
- Skew：-2.13%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
铝合金期权
- 平值波动率：nan%
- HV-10日：nan%
- HV-20日：nan%
- Skew：nan%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
动力煤期权
- 平值波动率：nan%
- HV-10日：nan%
- HV-20日：nan%
- Skew：nan%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
纯苯期权
- 平值波动率：17.27%
- HV-10日：14.75%
- HV-20日：14.75%
- Skew：14.75%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
燃料油期权
- 平值波动率：29.03%
- HV-10日：6.95%
- HV-20日：6.95%
- Skew：6.95%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
沥青期权
- 平值波动率：18.97%
- HV-10日：-4.18%
- HV-20日：-4.18%
- Skew：-4.18%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
纸浆期权
- 平值波动率：20.79%
- HV-10日：24.48%
- HV-20日：24.48%
- Skew：24.48%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
双胶纸期权
- 平值波动率：14.55%
- HV-10日：29.37%
- HV-20日：29.37%
- Skew：29.37%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
铂期权
- 平值波动率：29.3%
- HV-10日：23.81%
- HV-20日：23.81%
- Skew：23.81%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
钯期权
- 平值波动率：34.44%
- HV-10日：13.26%
- HV-20日：13.26%
- Skew：13.26%
- 成交量PCR：1.1599
- 持仓量PCR：0.7642
图表摘要
- 图1：商品期权周度日均成交量变化，显示成交量小幅上升。
- 图2：商品期权周度日均成交量排序，显示玉米、豆粕、棕榈油等品种成交量较高。
- 图3：商品期权周度截面隐含波动率变化，显示多数品种波动率上升。
- 图4：商品期权周度隐含波动率排序，显示黄金、碳酸锂等品种波动率较高。
注释
- 所有数据来源为RQData，国泰君安期货研究。
- 某些期权品种的平值波动率、HV-10日、HV-20日及Skew数据为nan，表示数据缺失或不可用。
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