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中国汽车工程研究院股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

中国汽车工程研究院股份有限公司（简称“中国汽研”，股票代码：601965）于2025年上半年实现营业收入19.11亿元，利润总额5.30亿元，归属于上市公司股东的净利润4.09亿元，扣除非经常性损益的净利润3.90亿元，净利润同比增长3.31%。公司不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司全称为中国汽车工程研究院股份有限公司，法定代表人为周玉林。
• 公司业务涵盖汽车技术服务和装备制造业务。
• 公司在汽车检测、认证、研发、试验等领域拥有多个国家级平台，如国家燃气汽车工程技术研究中心、国家智能网联汽车质量检验检测中心等。
• 公司未涉及重大风险事项，包括被控股股东非经营性占用资金、违反规定决策程序对外担保、半数以上董事无法保证报告真实性等。

二、财务表现

• 营业收入：19.11亿元，同比下降6.36%。
• 利润总额：5.30亿元，同比下降0.96%。
• 归属于上市公司股东的净利润：4.09亿元，同比增长1.77%。
• 扣除非经常性损益的净利润：3.90亿元，同比增长3.31%。
• 归属于上市公司股东的净资产：72.35亿元，同比增长2.15%。
• 总资产：124.65亿元，同比增长23.29%。

三、业务分项分析

1. 汽车技术服务业务

• 实现收入17.16亿元，同比增长2.94%。
• 新能源及智能网联汽车开发和测评业务增长显著，同比增长22.85%。
• 测试装备业务增长22.89%。
• 主要增长点：新能源及智能网联汽车相关服务、检测装备业务。

2. 装备制造业务

• 实现收入1.95亿元，同比下降47.84%。
• 主要因公司优化资源配置，退出利润率较低的部分专用车业务。

3. 业务分地区情况

• 东北：收入增长95.07%，主要受益于轨道交通及专用汽车零部件业务。
• 西北：收入增长31.75%，主要因技术服务业务布局成效显现。
• 华南：收入增长18.67%，因南方试验场公司并入带来资源提升。
• 其他地区：收入下降，主要受市场竞争影响。

四、非经常性损益项目

• 非经常性损益合计1906.33万元，其中政府补助为1897.59万元，公允价值变动损益为504.49万元，其他项目包括债务重组损益、应收款项减值准备转回等。
• 扣除非经常性损益后的净利润为3.90亿元，同比增长3.31%。

五、主要经营情况分析

1. 营业收入变动原因

• 汽车技术服务业务增长，但装备制造业务大幅下降。
• 营业成本同比下降14.49%，主要因毛利率高的技术服务业务占比提升。

2. 现金流情况

• 经营活动产生的现金流量净额为-0.41亿元，去年同期为-1.36亿元，主要因回款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额为-3.12亿元，去年同期为-8.24亿元，主要因结构性存款购买减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额为8.00亿元，去年同期为0.37亿元，主要因借款增加。

六、重大投资与并购

• 完成股权投资7722.9万元，主要涉及南方试验场公司。
• 完成固定资产投资4463.9万元，主要涉及华东总部基地建设。
• 南方试验场公司并入，使其成为子公司，持股比例35.15%，影响公司总资产和业务布局。

七、主要控股参股公司表现

• 凯瑞认证公司：实现净利润207.59万元，同比增长。
• 智能网联公司：营业收入2.24亿元，同比增长95.92%；净利润742.57万元，同比增长172.53%。
• 凯瑞特种车公司：收入下降，因业务收缩。
• 凯瑞机器人公司：获准筹建重庆市无人机系统产品质量检验检测中心。

八、公司核心竞争力

1. 专业资质优势：拥有国家级检验检测资质，为汽车企业提供专业服务。
2. 技术创新优势：设立多个国家级实验室，持续加大研发投入，推动技术成果转化。
3. 战略布局优势：构建覆盖全国主要汽车产业集群的属地化技术服务网络。
4. 业务创新优势：建立“指数+数据”发展模式，推动技术服务模式创新。
5. 人才资源优势：拥有392名副高及以上职称人员和1138名硕士及以上学历人员。
6. 管理创新优势：推进国企改革，提升组织效能与创新动能。

九、风险与应对策略

1. 行业与政策风险

• 风险：存量竞争、政策变化、国际竞争等。
• 应对策略：加强非法规类创新业务、深化大客户战略、加大研发投入、构建国际化服务网络。

2. 技术风险

• 风险：技术迭代快、研发成本高、技术转化效率低。
• 应对策略：聚焦核心主业、加强人才引育、构建开放创新生态。

3. 人才风险

• 风险：高端人才短缺，影响技术突破与业务拓展。
• 应对策略：构建多维人才体系、完善激励机制、打造职业发展平台。

4. 经营风险

• 风险：应收账款回收、资本开支、技术标准动态等。
• 应对策略：优化营销机制、加强信用管理、严格控制资本支出。

十、投资者回报与信息披露

• 实施2024年前三季度利润分配，向全体股东每10股派发1元现金。
• 实施2024年年度利润分配，向全体股东每10股派发2.4元现金。
• 2024年累计派发现金红利约3.41亿元，创公司历史新高。
• 报告期内共披露2份定期报告和34份临时公告，加强投资者沟通与信息透明度。

总结

中国汽研2025年上半年在汽车技术服务和装备制造领域均取得一定进展，虽营业收入略有下降，但扣除非经常性损益后的净利润实现增长。公司通过优化资源配置、加强区域化统筹与协同服务模式，提升市场竞争力。同时，公司在技术创新、人才引进、国际化布局等方面持续发力，构建了较强的核心竞争力。尽管面临行业与政策、技术、人才及经营等多方面风险，公司已制定相应应对策略，以保障高质量发展。此外，公司重视投资者回报，实现年度现金分红新高，增强市场信心。