> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【赢家日报】沪综指失守四千点 总结 ## 核心内容概述 本日报主要分析了近期中国及全球主要股市的表现，指出上一交易日三大指数集体回调，沪综指失守4000点关口。市场整体震荡调整，成交量大幅缩量，资金流向呈现明显分化，科技与金融板块表现相对较好。同时，报告还关注了AI服务器带动MLCC行业需求增长，以及国内企业在陶瓷粉体领域的技术突破与市场拓展。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **三大指数集体回调**：上证指数、深证成指、创业板指均出现下跌，跌幅分别为1.26%、1.24%、0.94%。 - **行业板块全线下跌**：仅游戏与半导体板块逆市上涨，市场情绪偏弱。 - **成交额缩量**：沪深京三市成交额接近2.6万亿，较前一阶段明显缩量。 - **资金抱团护盘**：银行板块尤其是国有大行在盘中起到护盘作用，资金选择对指数影响较大的方向进行支撑。 ### 2. 科技板块分析 - **算力硬件板块调整尚未结束**：作为此前贯穿市场的主线，该板块的调整仍可能持续。 - **CPO板块受资金关注**：主力资金再次流入CPO板块，显示出对海外AI算力硬件的看好。 - **技术走势**：短期市场处于调整阶段，沪综指可能测试六月上旬低点，形成双底的概率仍存在，五日线为反弹第一目标。 ### 3. AI与MLCC行业展望 - **AI产业加速发展**：2025年中国人工智能核心产业规模将超过1.2万亿元，人形机器人全年整机产量有望突破10万台。 - **“模数共振”与“人形机器人与具身智能实景实训”**：工信部正推进相关专项行动，进一步挖掘高价值应用场景。 - **MLCC需求激增**：AI服务器搭载的MLCC数量是普通服务器的13倍，带动全球MLCC市场进入需求扩张周期。 - **MLCC价格上涨**：村田、三星电机等大厂已调涨MLCC价格，涨幅普遍在15%-35%之间。 - **陶瓷粉体需求增长**：随着MLCC产能扩张，陶瓷粉体作为主要原料，需求有望持续增长。 ### 4. 陶瓷粉体行业现状 - **全球供应由日美主导**：日本堺化学、美国Ferro占据主要市场份额。 - **国产替代加速**：国瓷材料是国内首家、全球第二家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，市占率约为10%。 - **产品覆盖广泛**：国瓷材料不仅生产MLCC介质粉体，还涉及内外电极浆料、消费电子氧化锆粉体、研磨用氧化锆微珠等多种关键原材料。 - **风华高科布局**：风华高科主营电子元件，涵盖MLCC、片式电阻器、电感器等，具备完整的从材料到制造的产品链。 ## 关键信息 - **资金流向**：主力资金净流入前三的行业为游戏、半导体、金融；净流出前三的行业未明确列出，但显示出资金在科技与金融板块的偏好。 - **风险提示**： - 供给端MLCC粉体大幅扩产； - 原材料价格大幅波动； - 下游需求下滑。 - **投资顾问**：吴利辉，执业编号：S0860617050013。 ## 联系方式 - 电话：+86.21.63325888-3145 - 邮箱：[email protected] ## 免责声明 - 本报告基于可靠公开信息整理，但不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，自行承担投资风险。 - 未经许可，不得擅自引用、刊发或转载本报告内容。 ## 行业展望 - **AI与MLCC**：AI产业的快速发展将带动MLCC需求增长，进而推动陶瓷粉体行业扩张。 - **国产替代**：国内企业在高端陶瓷粉体领域持续突破，有望提升市场份额。 - **技术解决方案**：国瓷材料等企业具备系统化的技术解决方案，为电子元器件行业提供关键原材料支持。 --- 以上为【赢家日报】沪综指失守四千点的详细总结。