> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场总结：沪指失守4000点，极致缩量之后，A股何去何从？ ## 核心内容 当前A股市场处于**风格再平衡阶段**，而非风格完全逆转。近期AI科技行业出现大幅调整，市场情绪趋于谨慎。随着成交额从前期3万亿以上骤降至2.6万亿，市场进入**极致缩量**状态，短期走势不确定性增加。 市场风格正在从此前的科技主线向其他行业扩散，**医药、美容、非银金融等前期低位行业**出现明显上涨。这种行业轮涨是风格再平衡的实现方式，体现了市场资金在不同板块之间的再配置。 ## 主要观点 1. **AI科技行业调整**：AI算力、硬件等相关板块因美联储加息预期、科技巨头资本开支不确定性等因素，出现大幅回调。 2. **市场缩量明显**：沪深京三市成交额接近2.6万亿，较前一日缩量逾5000亿，反映出市场观望情绪浓厚。 3. **风格再平衡**：市场风格正在从科技成长向消费、医药、金融等板块转移，**成长板块内部扩散**成为当前趋势。 4. **增量政策与业绩验证**：缩量后的反弹取决于**增量政策落地节奏**、**微观流动性变化**及**中报业绩的验证情况**。 5. **中报业绩窗口开启**：7月A股正式进入中报披露期，市场将面临业绩预期与实际兑现的双重验证。 ## 关键信息 ### 1. 国务院批复《旅游强国建设“十五五”规划》 - **政策导向**：以高质量发展和文旅融合为主线，推动旅游业体系完善、空间布局优化。 - **行业影响**：旅游业覆盖上百个细分行业，对就业和消费有显著拉动作用，有助于对冲外贸波动，支撑内需。 - **战略意义**：作为居民大宗消费，旅游行业在稳增长、促消费中扮演重要角色。 ### 2. 中国央行连续第20个月增持黄金 - **数据表现**：6月末黄金储备为7544万盎司，环比增加48万盎司。 - **短期作用**：平滑外储波动、抵御外部冲击。 - **中长期战略**：优化储备结构、弱化美元依赖、夯实人民币信用，保障国家金融主权。 ### 3. 市场表现分析 - **指数回调**：沪指失守4000点，三大指数集体下跌。 - **板块分化**：AI科技板块大幅回调，游戏与半导体板块逆势上涨。 - **个股表现**：上涨股票约700只，涨停个股超30只，跌停个股超40只，市场情绪偏弱。 ## 后市策略建议 - **短期谨慎**：市场处于缩量阶段，应保持谨慎，**不追高**，避免无业绩支撑的纯题材股。 - **关注方向**： - **大券商优质资产**：券商板块作为金融稳定支柱，具备长期投资价值。 - **受益于美元弱化的资产**：美元走弱背景下，人民币资产吸引力上升。 - **供应链相关行业**：受益于产业升级与全球化布局。 - **配置逻辑**：在风格再平衡过程中，成长板块内部扩散，资源品、地产、券商等板块或有结构性机会。 ## 配置机会 - **推荐方向**：关注科技成长、美元弱化受益资产、供应链相关领域。 - **投资建议**：在市场企稳前，建议保持观望，等待明确信号后再布局。 ## 附：开户推荐 - **股票开户首选方正证券**，提供**7X24小时极速开户**服务。 - **闲置资金可理财**，支持多种投资产品。 - **扫码开户**：[](images/139445d744c0b6cf8cb3e9e7f3318d5d347869c5d8a451b0d5c34ec6a86cd54b.jpg) 长按二维码立即开户。