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尿素市场分析总结

【核心内容概述】

2025年6月11日，尿素市场整体呈现偏弱运行态势，期货与现货价格均有所下滑，市场情绪偏谨慎，供需关系偏弱，库存压力持续存在。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• 收盘价和结算价均出现下跌，显示市场情绪偏弱。
• 成交量明显减少，市场活跃度下降。
• 持仓量略有上升，显示部分投资者仍持观望态度。
• 成交额大幅下降，反映市场交易清淡。
• 基差方面，山东地区基差上涨19，但丰喜-盘面基差大幅下跌31，显示价格传导不畅。
• 月差UR09-UR01下降9，预示近月合约表现相对疲软。

现货市场表现

• 尿素工厂价整体下行，河南心连心、山东瑞星、河北东光、江苏灵谷等主要厂家价格均有下调。
• 贸易商价格基本稳定，山东与山西地区报价未变，显示贸易商在当前环境下仍以去库存为主。
• 供应端：开工率小幅下降至89.01%，日产量减少1,600吨，显示供应端有所收缩。

【行业新闻】

1. 需求疲软：国内需求整体偏弱，农业需求前置导致基层追肥需求被提前释放，而中游贸易商高库存背景下，出货不畅。
2. 出口压力：出口实际流速偏慢，部分工厂因法检原因锁定货源，出口政策调整风险上升。
3. 库存变化：截至2025年6月4日，全国尿素企业总库存量为103.54万吨，环比增加5.59万吨。库存增加的省份包括安徽、甘肃、海南、河北、河南、湖北、江西、内蒙古、青海、山东、四川、云南，而黑龙江、吉林、辽宁、山西、陕西、新疆库存有所下降。
4. 中长周期展望：在设定200万吨出口量的背景下，尿素中长周期压力仍偏大，价格中枢或逐步下移。

【趋势强度】

• 尿素趋势强度：-1，表示市场整体偏弱。
• 趋势强度分类：-2（最看空）至2（最看多），-1为“偏弱”状态。

【风险提示】

• 政策风险：出口政策调整的可能性增加，需密切关注政策动向。
• 市场风险：现货成交清淡，价格承压，短期内市场情绪偏弱。
• 库存压力：贸易商主动去库，但部分区域库存仍持续上升，影响价格走势。

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