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报告总结

1. 美国宏观经济

• 2024年7月美国CPI同比增29%，环比增0.2%，为2021年3月以来最低水平，但核心通胀仍在4个月后首次回落至3.2%。
• 尽管通胀整体放缓，但住房等粘性因素推升市场对9月降息预期。利率期货显示9月降息25基点的概率为44%，市场主要博弈点集中在25或50基点降息预期（50基点概率降至44%）。
• 随着CPI重回“2”字头，预计9月降息25基点的支撑较强，但50基点可能性较低。

2. 大宗商品与外汇

• 主要商品价格：布伦特原油79美元/桶，工业金2439美元，工业银27.95美元。
• 主要货币汇率：美元/日元149.05，美元/英镑1.082，欧元/美元1.101。

3. 股票市场表现（主要指数）

• 恒指（17,109点）：年初至今下跌1.2%，升跌%为 -3.98%。
• 国指（6,035点）：年初至今上涨4.8%，升跌%为 +1.7%。
• 上证A股：年初至今下跌-3.3%，升跌%为 -5.96%

4. 个股分析

• 腾讯控股（700HK）
  • 2024Q2总收入1,611亿元，游戏、广告等高毛利业务增长。
  • 调整后净利润573亿元，同比增长53%，上调目标价至48,600港元，维持“买入”评级。
• 新奥能源（2688HK）
  • 上半年预计核心盈利同比跌15.6%，主要受LNG贸易及新增接驳拖累。
  • 下调目标价至6.41港元，维持“中性”评级。

5. 重点行业展望

• 消费行业：
  • 消费复苏有望持续，关注优质公司标的。
  • 汽车行业：比亚迪挤压合资份额，特斯拉FSD推动智驾落地。
• 科技行业：
  • AI主题或继续，半导体板块分化明显。
• 金融行业：
  • 把握高股息主线，推荐保险板块。

6. 事件展望

• 杰克逊霍尔全球央行年会（8月22日）：将进一步观察美联储降息信号。
• 经济数据：
  • 美国：关注后续非农、CPI数据。
  • 中国：进出口、工业生产等数据需密切关注。

7. 分析师披露

• 交银国际证券及关联方有投资、经纪等业务关系。
• 分析师无利益冲突，但部分分析师持有相关公司股票，可能影响独立性。

总结内容仅摘录自报告核心观点，不构成任何投资建议。