20250702-国泰期货-所长早读_79页_21mb

报告分析总结

宏观经济事件

• 美联储主席鲍威尔在葡萄牙会议上表示：稳定的经济活动让美联储有时间研究关税上调对物价和经济增长的影响，若非关税可能破坏通胀目标，今年极可能继续降息。预计夏季通胀数据将上升，关税上涨放缓降息步伐；Nick Timiraos观点：关税低于特朗普水平或改变降息策略。

推荐板块

• 烧碱：★★★★ - 现货持续降价，供应压力大，但液氯降价或导致减产支撑远月估值，关注7月已减少检修产能，新增产能达110万吨。
• 集运指数（欧线）：★★★★ - 降价拐点延后，逢高布空2510合约，运力增加2万吨/周，策略单边价值低。

关键趋势强度

• 多商品趋势强度中性至偏弱（0-1），如黄金、白银、铜、锌等，趋势强度多为0；焦炭、焦煤、动力煤等震荡，机会有限；SCFIS指数预期支撑。

风险与机会

• 整体市场呈现震荡格局，政策和关税变化带来不确定性；推荐关注多空策略（如逢高布空），避免单一方向交易；需紧盯美联储7月会议、欧洲冲突、IDH反倾销调查等宏观风险。